카카오 기업분석 분기보고서 주가 예측해보기

당사는 국내 대표 메신저 카카오톡과 인터넷 포털 사이트 다음(Daum)를 비롯해 모바일 ·인터넷 기반의 커머스, 모빌리티, 금융, 게임, 음악, 스토리IP를 주축으로 사업을 전개하고 있으며 연결기준 사업부문은 플랫폼 부문과 콘텐츠 부문으로 구분할 수 있습니다.

먼저 플랫폼 부문은 카카오톡의 강력한 소셜네트워크를 레버리지하여 다양한 비즈니스파트너들의 디지털트랜스포메이션을 지원하고 있는 <톡비즈>, 다음(Daum)포털의 충성도 높은 사용자와 트래픽을 통해 창출하는 온라인 광고 부문이 주영역인 <포털비즈> 그리고 카카오모빌리티, 카카오페이, 카카오엔터프라이즈를 비롯한 연결종속회사들이 전개하는 미래 성장동력이 되어줄 <플랫폼 기타>로 구성되어 있습니다. 이어서 콘텐츠 부문은 PC와 모바일을 넘나들며 채널링과 퍼블리싱에 이어 개발영역까지 포트폴리오를 확장한 <게임>, 국내 최대 규모의 유료가입자 기반을 확보한 음악플랫폼 멜론(Melon)과 음원/음반 유통부문을 포함하는 <뮤직>, 경쟁력 있는 스토리 IP를 발굴하고 국내를 비롯한 글로벌 무대에서 이용자 저변을 빠르게 키워가고 있는 <스토리> 그리고 아티스트IP를 활용한 매니지먼트 사업과 영상콘텐츠 제작 사업을 전개하고 있는 <미디어>로 구분할 수 있습니다.

당분기 연결기준 영업수익은 전년 동기 대비 31% 성장하면서 전사업부문의 고른 성장세가 이어지고 있습니다. 먼저 플랫폼 부문은 비즈보드를 진입점으로 하는 카카오톡 내 비즈니스가 활성화되면서 광고형과 거래형 매출이 지속적인 성장세에 있습니다. 또한 시장을 선도하는 혁신적인 서비스를 통해 다양한 이용자 접점을 형성하고 양질의 트래픽을 축적해온 플랫폼 기타 부문의 카카오모빌리티와 카카오페이는 매출과 수익성을 확대하고 있습니다. 콘텐츠 부문의 게임콘텐츠는 신규 라인업을 활발히 선보이는 한편 모바일 게임의 서비스 영역을 글로벌로 확장하며 영업수익의 성장에 크게 기여했고, 스토리 부문 또한 카카오엔터테인먼트와 카카오픽코마간의 시너지가 한층 강화되면서 전세계 다양한 이용자들에게 몰입도 높은 콘텐츠 경험을 제공하며 글로벌 1위 유료 콘텐츠 플랫폼으로 도약했습니다.

당사는 미래의 성장동력이 될 신규 사업에 대한 투자를 이어가고 있습니다. 블록체인을 미래 핵심 기술로 정의하고, 블록체인 사업을 담당하는 종속회사인 Krust universe를 통해 다음 생태계의 기반이 될 것으로 예상되는 블록체인 기술을 연구하고 있습니다. 지난 2019년 출시한 블록체인 플랫폼 '클레이튼'과 시너지를 창출할 수 있는 AI를 비롯한 다양한 혁신적인 서비스들과 협업함으로써, '클레이튼' 생태계의 글로벌 확장을 진행할 계획입니다. 동시에 Krust universe의 종속회사인 Ground X는 NFT 마켓 플렛이스인 '클립드롭스'와 가상자산 지갑 서비스 '클립'을 비롯한 '클레이튼'기반의 서비스에 집중하면서 글로벌 NFT 시장을 리딩할 수 있는 기업으로 성장하고자 합니다. 이와 더불어, 카카오엔터프라이즈를 통해 B2B 영역에서의 행보를 본격화할 계획으로 AI 기술력과 카카오가 키워온 Digital Asset을 통해 기업의 문제를 해결하는 B2B전문 IT플랫폼 기업으로써 입지를 다져가고 있습니다.

(단위: 백만원)

구분제28기 제28기 1분기(3개월)누적매출액비중매출액비중

플랫폼 부문	885,985	53.6%	885,985	53.6%
콘텐츠 부문	765,718	46.4%	765,718	46.4%
합 계	1,651,703	100.0%	1,651,703	100.0%

참고: 상세한 영업부문별 정보는 'III. 재무에 관한 사항- 3. 연결재무제표 주석'을 참고해주시기 바랍니다.

2. (제조서비스업)주요 제품 및 서비스

가. 주요 서비스 현황

[연결기준]

(단위 : 백만원)

구분매출유형사업영역주요 서비스제28기 1분기제27기제26기매출액비중매출액비중매출액비중

플랫폼 부문	제품/용역	톡비즈	카카오톡, 선물하기	885,985	53.6%	3,240,778	52.8%	2,224,072	53.5%
		포털비즈	다음(Daum)
		플랫폼 기타	카카오T(모빌리티) 카카오페이
콘텐츠 부문	제품/용역	게임	카카오게임	765,718	46.4%	2,895,891	47.2%	1,932,744	46.5%
		뮤직	멜론(Melon)
		스토리	픽코마 카카오웹툰 카카오페이지
		미디어	카카오TV, 영상제작 등
합 계				1,651,703	100.0%	6,136,669	100.0%	4,156,816	100.0%

참고: 당사는 제27기 동안 진행된 분할, 합병 등의 기업구조 개편에 따라 일부 매출 분류를 변경하였으며, 변경된 매출이 미미하여 비교재무제표는 재분류 하지 않았습니다. 변경된 부분은 캐릭터 IP사업인 카카오프렌즈의 매출로 기존 콘텐츠 영역에서 국내 온라인 판매 매출은 톡비즈로, 그 외 나머지는 플랫폼 기타로 재분류되었습니다.

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(1) 플랫폼 부문
당사의 광고는 성과형광고로 (CPC; Cost per Click) 비딩을 통해서 가격이 결정되며, 2019년말 카카오비즈보드 출시 이후 톡채널 등의 메시지광고와 결합하여 광고매출의 수익성이 높아지고 있습니다.

카카오톡, 다음 등의 다양한 카카오 서비스의 이용자들을 대상으로 광고를 전달하고, 노출과 전환에 따라 수익을 인식하는 톡비즈(광고)와 포털비즈는 광고주들의 입찰 강도 그리고 도달하고자 하는 이용자의 범위 및 타겟팅 정도와 같이 비즈니스 파트너별 요구사항에 따라 그 가격이 매우 유동적으로 결정됩니다.

당사의 커머스 사업은 선물하기, 메이커스, 톡스토어 등으로 구성되며, 선물하기의 럭셔리 상품, 배송상품 등의 증가와 메이커스, 톡스토어 등의 가전, 건강식품 등의 판매 증가는 전체 커머스 사업의 평균 판매가격을 인상시킬 수 있으나, 전체 사업의 가격 변동추이는 확인하기 어렵습니다.

카카오모빌리티가 진행하는 프리미엄 택시서비스인 '카카오T 블루'와 카카오페이가 진행하는 결제, 송금, 금융서비스 또한 주요한 판매가격의 변동보다는 서비스 이용자의 확대에 따라 매출이 증가하는 추이입니다.

(2)콘텐츠 부문
게임부문은 개별 타이틀별로 게임의 특성과 이용자 행태를 고려하여 다양한 형태의 과금상품을 판매하고 있으며, 이는 게임의 라이프사이클과 업데이트 주기 등에 따라 상품구성이 매우 다양해지는 특성이 있습니다. 뮤직부문은 개별곡 다운로드부터 무제한 듣기 그리고 결합상품에 이르는 폭 넓은 이용권을 제공하고 있으며, 이용자들은 자신의 음악 감상 습관에 부합하는 이용권을 취사선택하여 서비스를 이용하고 있습니다. 또한 스토리 부문 역시 플랫폼을 통해 거래되는 콘텐츠별로 가격책정이 상이하여 콘텐츠 부문에 속하는 서비스별로 가격추이를 산출하는 것에 큰 의미를 부여하기 힘듭니다.

3. (제조서비스업)원재료 및 생산설비

아래 물적자산의 기준은 2022년 1분기말 기준이며, K-IFRS 연결기준 현황입니다.

당사 및 주요 종속회사는 소프트웨어 개발 및 공급업이 주요 업종이며, 사업의 특성상 광고, 메신저플랫폼 사업, 모빌리티, 페이, 게임, 스토리 등의 주요 사업을 위해서는 토지 및 건물 등의 유형자산보다는 인터넷상의 정보를 연결하고 저장할 수 있게 하는 서버 등의 기계장치가 온라인/모바일 사업을 영위하는데 더 중요한 물적재산입니다. 또한, 대부분의 사업에 있어서, 연구개발, 기획, 디자인 등의 숙달된 인력이 필요하므로, 이들이 사용하는 비품(컴퓨터, 노트북 등의 비품)이 당사의 사업에 중요한 물적재산으로 간주될 수 있습니다.

기계장치는 당사가 직접 유형자산으로 회계 인식하는 자산 이외에도 리스자산으로도 인식하고 있으며, 유형자산과 리스자산의 상세한 내용은 아래와 같습니다.

유형자산으로 인식된 기계장치는 2021년말 기준으로는 2,416억원이며, 2022년 1분기말 기준으로는 2,519억원으로 전체 유형자산 대비해서 43%를 차지하고 있으며 당분기중 103억원 증가하였습니다.

당사는 2021년 3월 12일 이사회 결의를 통해 친환경 인터넷데이터센터(IDC)를 구축하기로 결의하였으며, 목적은 미래 IT 수요 데이터 증가에 대응하고 인공지능과 빅데이터 관리 운영을 강화하기 위함입니다. 2021년에서 2029년까지 10년간 약 4,249억원의 투자를 계획하고 있습니다. 데이터센터의 소재지는 안산시 한양대 ERICA 캠퍼스이며, 2023년 준공을 목표로 하고 있습니다.

카카오데이터센터는 10만대 이상의 서버를 운영할 수 있는 초대형 데이터센터로, 전산동 건물 내에 총 12만대의 서버를 보관할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 데이터센터 건립을 통해 고도화된 인공지능(AI), 빅데이터, 사물인터넷(IoT) 등의 기술의 관리 운영을 강화하고 기업, 교육, 의료 등 사회 전반에 걸쳐 급증하고 있는 디지털 전환 수요에 적극 대응 할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

가. 유형자산

당분기 및 전분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분당분기전분기

<장부금액의 변동>
기초 순장부금액	554,916,366	430,667,590
연결범위변동	587,344	-
취득	63,130,745	45,046,132
처분 및 폐기	(1,370,720)	(745,064)
감가상각비	(34,038,498)	(26,325,793)
대체(주1)	3,152,033	(630,993)
기타(주2)	3,792,489	(619,610)
분기말 순장부금액	590,169,759	447,392,262
<취득원가 및 장부금액>
취득원가	1,052,859,429	812,527,701
감가상각누계액	(461,684,718)	(364,906,085)
손상차손누계액	(6,441)	(6,441)
정부보조금	(998,511)	(222,913)
분기말 순장부금액	590,169,759	447,392,262

(주1) 전기말 선급금 및 장기선급금 금액 중 당분기 유형자산으로 재분류된 금액을 포함하고 있습니다.
(주2) 기타변동 금액은 환율 변동에 의한 증감액을 포함하고 있습니다.

나. 리스자산

리스와 관련해 당분기말 및 전기말 연결재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분당분기말전기말

사용권자산
부동산	1,375,649,872	1,297,868,597
기계장치	87,097,699	94,068,793
차량운반구	7,375,091	7,296,564
합계	1,470,122,662	1,399,233,954

당분기 중 증가된 사용권자산은 85,748백만원(전분기: 9,784백만원)입니다. 해당 금액에는 전대로 인해 제거된 사용권자산은 포함되지 않았습니다.

4. (제조서비스업)매출 및 수주상황

가. 매출 실적
당사의 수입원은 크게 플랫폼 부문과 콘텐츠 부문으로 구분할 수 있습니다.
자세한 영업부문 매출은 동 공시서류의 첨부서류인 연결 검토보고서의 "주석 6. 영업부문 정보"를 참고하시기 바랍니다.

(단위: 백만원)

구분제28기 1분기 제27기 제26기매출액비중매출액비중매출액비중

플랫폼 부문	885,985	53.6%	3,240,778	52.8%	2,224,072	53.5%
콘텐츠 부문	765,718	46.4%	2,895,891	47.2%	1,932,744	46.5%
합 계	1,651,703	100.0%	6,136,669	100.0%	4,156,816	100.0%

참고: 상기 실적은 제27기 카카오 연결 감사보고서 기준으로 작성되었습니다. 당사는 제27기 동안 진행된 분할, 합병 등의 기업구조 개편에 따라 일부 매출 분류를 변경하였으며, 변경된 매출이 미미하여 비교재무제표는 재분류 하지 않았습니다. 변경된 부분은 캐릭터 IP사업인 카카오프렌즈의 매출로 기존 콘텐츠 영역에서 플랫폼 부문으로 분류되었습니다.
참고: 당분기 발생한 금융업 관련 매출 9,592백만원은 플랫폼매출에 포함되어 있습니다.

나. 판매방법 및 전략
플랫폼 부문 사업은 크게 톡비즈, 포털비즈, 플랫폼 기타로 구분되며 각 사업부문별 판매방법 및 전략은 아래와 같습니다.

(1) 톡비즈
1) 광고형 상품: 카카오톡 비즈보드, 톡메세지, 네이티브 광고 등 카카오톡을 기반으로 광고주 목적에 따라 다양한 유형의 소재를 노출하거나 메시지를 전달할 수 있는 상품을 제공하고 있으며, 직접영업, 광고대행사를 통한 영업을 통해 상품을 판매하고 있습니다.
2) 거래형 상품: 선물하기, 톡스토어, 메이커스, 쇼핑라이브 등 카카오톡과 연계된 다양한 쇼핑 플랫폼을 통해 이용자들에게 상품을 제공하고 있고, 상품 카테고리별 담당 MD를 통한 상품 큐레이션, 판매자 입점방식, 공동주문생산, 주문중개등의 방식을 통해 파트너들의 참여 기회를 높이고 있습니다.

(2) 포털비즈
전통적인 광고 방식인 검색광고, 디스플레이광고 상품을 판매 하고 있으며, 직영업, 대행영업, 인바운드OLS 등의 방식으로 광고주를 확보하고 있습니다.

(3) 플랫폼 기타
1) 모빌리티: 카카오T 앱을 통해 택시, 블랙, 대리, 주차, 바이크 등 편리한 이동을 위한 서비스를 제공하고 있고, 이용자와 파트너를 보다 스마트하게 연결하며 이에 따른 플랫폼 수수료 수익을 수취하고 있습니다.
2) 페이: 결제, 송금, 청구서, 멤버쉽 등을 통해 확보된 트래픽을 기반으로 투자서비스, 보험, 펀드 등의 판매를 확대하며 금융 비즈니스 플랫폼으로의 역할을 강화하고 있습니다.
3) 기타 플랫폼 신규 사업: 기업용 업무메신저 '카카오워크'와 클라우드 서비스 '카카오 i클라우드'를 B2B파트너들을 통해 확산하며 서비스 이용 수익을 수취하고 있습니다.

콘텐츠 부문 사업은 크게 게임, 뮤직, 스토리, 미디어로 구분되며 각 사업부문별 판매방법 및 전략은 아래와 같습니다.

(1) 게임: 게임 콘텐츠를 채널링 또는 퍼블리싱 방식을 통해 파트너와 제휴하여 게임콘텐츠에서 발생하는 게임 아이템 매출 등을 수익쉐어 하고 있으며, 자체 게임개발 스튜디오에서 개발한 게임을 직접 서비스하며 수익을 높이고 있습니다.
(2) 뮤직: 국내 1위 음악 플랫폼인 멜론을 통해 음악 콘텐츠 이용권을 판매하고 있으며 멜론티켓을 통해 콘서트, 전시, 뮤지컬 등의 티켓을 판매하고 있습니다. 또한 기획사와의 계약을 통해 유통권을 확보한 음원/음반을 국내외 음원플랫폼과 오프라인 유통채널에 공급함으로써 수익을 창출하고있습니다.
(3) 스토리: 웹툰, 웹소설 등의 다양한 온라인 유료 콘텐츠 이용권을 카카오페이지, 카카오웹툰 그리고 픽코마앱을 통해 판매하는 동시에 외부 플랫폼에 웹툰, 웹소설을 공급함으로써 콘텐츠 공급자의 역할을 함께 수행하고 있습니다.
(4) 미디어: 아티스트 매니지먼트 활동에 따른 수익을 인식하고 있으며 이와 더불어 영상 콘텐츠의 기획/제작을 통해 다양한 콘텐츠 유통채널에 대한 공급을 진행하며 수익을 창출하고 있습니다.

5. (제조서비스업)위험관리 및 파생거래

가.시장위험과 위험관리

연결회사는 시장위험, 신용위험과 유동성위험에 노출되어 있습니다(시장위험은 다시환율위험, 이자율위험과 가격위험 등으로 구분). 연결회사는 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 위험관리 정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다.

(1) 시장위험
1) 이자율변동 위험
이자율 위험은 미래시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동금리부 예금에 대한 이자율이 1.0%상승 또는 하락할 경우, 증가 또는 감소한 변동금리부 예금에 대한 이자수익으로 인하여 당 회계기간에 대한 세전이익은 17,954백만원(전기: 16,731백만원)만큼 증가 또는 감소하였을 것입니다.

2) 가격위험
연결회사는 유동성 관리 및 영업상의 필요 등으로 상장 및 비상장주식을 포함하는 지분증권 및 채무증권에 투자하고 있습니다. 연결회사는 이를 위하여 하나 이상의 직접적 또는 간접적 투자 수단을 이용하고 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 시장성 있는 공정가치 측정 지분증권의 가격이 5.0% 상승 또는 하락할 경우, 세전공정가치 측정 지분증권 평가손익 및 세전기타포괄손익은 51,101백만원(전기: 58,352백만원)만큼 증가 또는 감소하였을 것입니다.

3) 외환위험
외환위험이란 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 환율위험은 금융상품을 측정하는 기능통화 이외의 통화로 표시된 금융상품에서 발생합니다. 따라서 비화폐성 항목이나 기능통화로 표시된 금융상품에서는 환율위험이 발생하지 않습니다.

보고기간말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 연결회사의 금융자산ㆍ부채의 원화환산기준액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분USDJPYCNYEURGBPHKDPHP

<금융자산>
현금및현금성자산	397,767,244	8,119,251	6,773,798	2,956,803	-	-	-
단기금융상품	18,445,108	-	-	-	-	-	-
매출채권	-	801,304	5,631,224	1,355,603	16,003	5	129,975
기타금융자산	6,619,465	87	-	58,392	-	-	-
금융자산 계	422,831,817	8,920,642	12,405,022	4,370,798	16,003	5	129,975
<금융부채>
매입채무및기타채무	18,162,131	209,960	952,495	23,295	-	-	-
차입금	1,150,260	-	-	-	-	-	-
기타금융부채	11,878,554	-	-	-	-	-	-
금융부채 계	31,190,945	209,960	952,495	23,295	-	-	-

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 5.0% 상승 또는 하락할 경우, 연결회사의 당분기 세전이익은 2,404백만원(전기 1,851백만원)만큼 증가 또는 감소하였을 것입니다.

(2) 신용위험

신용위험은 보유하고 있는 수취채권을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐만 아니라 현금 및 현금성자산, 파생금융상품 및 은행 등 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다.

보고기간 종료일 현재 신용위험에 대한 최대 노출액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분당분기말전기말전전기말

현금및현금성자산	4,768,674,875	5,231,503,745	2,877,513,940
단기금융상품	1,451,732,218	1,573,559,403	694,068,762
매출채권	355,291,154	398,116,991	247,374,452
파생상품자산	134,582	352,072	311,606
당기손익-공정가치 측정 금융자산	995,362,663	457,391,203	255,815,480
기타유동금융자산	408,925,287	319,120,484	225,055,175
장기금융상품	10,140,635	10,139,221	10,173,823
기타비유동금융자산	244,390,844	144,002,402	121,290,880
합계	8,234,652,258	8,134,185,521	4,431,604,118

(3) 유동성위험
현금흐름의 예측은 연결회사의 재무부서가 수행합니다. 연결회사의 재무부서는 영업자금수요를 충족시킬수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결회사의 자금조달계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다

당분기말 현재 회사의 유동성위험 분석내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분1년 이하1년에서 2년이하2년에서 5년 이하합계

매입채무및기타채무	1,321,712,997	-	-	1,321,712,997
장ㆍ단기차입금	1,282,045,603	51,729,564	498,752,943	1,832,528,110
기타유동금융부채	606,668,805	-	-	606,668,805
예수부채	404,652,867	-	-	404,652,867
단기리스부채	194,716,474	-	-	194,716,474
비유동매입채무 및 기타채무	-	38,811,023	13,467,562	52,278,585
기타비유동금융부채	-	13,926,636	13,467,562	27,394,198
장기리스부채	-	196,419,513	1,893,854,240	2,090,273,753
합계	3,809,796,746	300,886,736	2,419,542,307	6,530,225,789

위의 분석에 포함된 비파생금융부채는 보고기간 말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분되었습니다. 계약 만기일까지의 잔여기간에 따른 만기별 구분에 포함된 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 않은 금액으로 이자를 포함한 금액입니다.

(4) 자본위험관리
연결회사의 자본관리의 주요 목적은 안정적 재무구조의 유지입니다. 연결회사는 자본관리 지표로 부채비율을 이용하고 있으며, 부채비율은 부채총계를 자본총계로 나누어 산출하고 있습니다.

한편, 보고기간말 현재 연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분당분기말전기말전전기말

부 채	9,548,025,165	9,189,586,348	4,526,241,211
자 본	14,895,766,842	13,589,972,364	7,427,729,028
부채비율	64.10%	67.62%	60.94%

(5) 금융자산과 금융부채의 상계
보고기간말 현재 실행가능한 일괄상계약정 또는 이와 유사한 약정의 적용을 받는 인식된 금융자산의 종류별 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위: 천원)

구분자산총액상계된자산 총액재무상태표표시 순액상계되지 않은 금액순액

매출채권(주1)	288,007	-	288,007	39,854	248,153
미수금(주2)	79,031,130	69,930,692	9,100,438	-	9,100,438

(단위: 천원)

구분부채총액상계된부채 총액재무상태표표시 순액상계되지 않은 금액순액

미지급금(주1)

80,530,660

69,946,728

10,583,931

(주1) 위탁매매에 대한 매출채권과 실적에 따른 위탁수수료 지급대상 금액을 상계하여 계상한 채권을 포함합니다.
(주2) 위탁매매 결제시점차이로 인한 매도/매수 대금을 상계하여 계상하였습니다.

2) 전기말

(단위: 천원)

구분자산총액상계된자산 총액재무상태표표시 순액상계되지 않은 금액순액

매출채권(주1)	658,628	163,394	495,234	33,550	461,684
미수금(주2)	59,935,423	33,302,645	26,632,778	-	26,632,778

(단위: 천원)

구분부채총액상계된부채총액재무상태표표시 순액상계되지 않은 금액순액

미지급금(주1)

59,961,197

33,327,244

26,633,953

3) 전전기말

(단위: 천원)

구분자산총액상계된자산총액재무상태표표시 순액상계되지 않은 금액순액

매출채권	7,367,978	788,926	6,579,052	-	6,579,052
미수금	65,929,013	40,489,195	25,439,818	-	25,439,818

(단위: 천원)

구분부채총액상계된부채총액재무상태표표시 순액상계되지 않은 금액순액

미지급금

65,929,013

40,489,195

25,439,818

나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황
당분기말 및 전기말 현재 연결회사가 보유중인 파생금융상품자산 및 파생금융상품부채의 내역은 다음과 같습니다.

(1) 파생상품자산

(단위: 천원)

구분당분기말전기말전전기말

유동파생상품자산	134,582	352,072	311,606
비유동파생상품자산	1,831,218	-	-
합계	1,965,800	352,072	311,606

(2) 파생상품부채

(단위: 천원)

구분당분기말전기말전전기말

유동파생상품부채	11,912,104	11,912,104	16,918,863
비유동파생상품부채	1,831,218	-	20,887,375
합계	13,743,322	11,912,104	37,806,238

6. (제조서비스업)주요계약 및 연구개발활동

가. 비경상적 중요 계약

(단위: 백만원)

해당 법인계약 상대방 구분 계약의 목적 및 내용계약 체결 시기또는 계약의 기간계약 금액 및 대금 수수방법(기준)

㈜카카오	㈜카카오뱅크	신주인수	주주배정 유상증자에 참여	2018.04.18	154,000
㈜카카오	㈜카카오뱅크	신주인수	주주배정 유상증자에 참여	2019.11.22	90,000
㈜카카오	한국투자금융지주㈜	구주인수	㈜카카오뱅크 공동출자약정서에서 정한 바에 따라 한국투자금융지주에 콜옵션 행사	2019.11.22	288,000
㈜카카오	㈜카카오엔터테인먼트	현물출자	㈜카카오엔터테인먼트에 웹툰 사업을 현물출자	2018.04.18	100,000
㈜카카오	㈜카카오엔터테인먼트	신주인수	주주배정 유상증자에 참여	2019.06.19	63,726
㈜카카오	Kakao piccoma Corp.	신주인수	Kakao piccoma Corp. 의 제3자배정유상증자에 참여	2018.04.18	79,859
㈜카카오	㈜카카오인베스트먼트	신주인수	주주배정유상증자에 참여	2018.04.18	78,488
㈜카카오	㈜카카오엔터프라이즈	현물출자	카카오엔터프라이즈에 AI Lab을 현물출자	2019.10.02	62,621
㈜카카오	SK텔레콤㈜	구주인수	SK텔레콤의 자기주식을 인수	2019.10.28	300,000
㈜카카오	SK텔레콤㈜	신주인수	SK텔레콤에 제3자 배정 유상증자로 신주 배정	2019.10.28	300,000
㈜카카오	㈜카카오페이	신주인수	제3자배정유상증자에 참여	2020.06.19	44,771
㈜카카오게임즈	㈜프렌즈게임즈	현물출자	프렌즈게임즈에 게임개발사업부문을 현물출자	2018.11.02	㈜프렌즈게임즈 보통주 4,549,952주
㈜카카오게임즈	Aceville PTE. LTD	신주발행	Aceville를 대상으로 제3자배정유상증자 신주 배정	2018.02.13	50,000
㈜카카오게임즈	넷마블㈜	신주발행	넷마블을 대상으로 제3자배정유상증자 신주 배정	2018.02.13	50,000
㈜카카오게임즈	㈜엑스엘게임즈	타법인 출자	엑스엘게임즈 주식 4,238,481주 인수, 취득 후 총 지분율 52.97%	2020.02.11	118,092
㈜카카오엔터테인먼트 (구, ㈜카카오엠)	농협은행㈜외 18인	신주발행	농협은행 등을 대상으로 제3자배정유상증자 신주 배정	2019.09.27	68,816
㈜카카오엔터테인먼트 (구, ㈜카카오엠)	Musical & Company Ltd	신주발행	Musical & Company Ltd 을 대상으로 제3자배정유상증자 신주 배정	2020.03.30	209,816
㈜카카오인베스트먼트	㈜유비케어	신주인수	제3자배정 유상증자에 참여	2018.04.27	42,000
㈜카카오엔터테인먼트	㈜케이더블유북스	구주인수	구주인수 계약 체결	2020.10.23	34,100
㈜카카오	㈜카카오뱅크	신주인수	주주배정 유상증자에 참여	2020.11.19	167,643
㈜카카오게임즈	㈜카카오브이엑스	신주인수	제3자배정 유상증자에 참여	2020.11.27	50,000
㈜카카오게임즈	㈜넵튠	신주인수	제3자배정 유상증자에 참여	2020.12.18	193,520
㈜카카오모빌리티	Kilometer Holdings, L.P.	신주발행	Kilometer Holdings, L.P.를 대상으로 제 3자배정 유상증자 신주 배정	2021.02.18	219,940
㈜카카오모빌리티	Google International LLC.	신주발행	제 3자배정 유상증자 신주 배정	2021.03.31	56,508
㈜카카오모빌리티	Mobility Holdings Limited Partnership, Kilometer Holdings, L.P.	신주발행	제 3자배정 유상증자 신주 배정	2021.06.09	139,911
㈜카카오브이엑스	스톤브릿지모멘텀전문투자형 사모부동산투자신탁	비유동자산 취득	임차 관련 사용권자산 취득	2021.06.15	47,685
㈜카카오브이엑스	스톤브릿지모멘텀전문투자형 사모부동산투자신탁	비유동자산 취득	임차 관련 사용권자산 취득	2021.06.15	72,500
㈜카카오모빌리티	㈜씨엠엔피	신주인수	주주배정 유상증자	2021.06.30	78,000
㈜카카오모빌리티	㈜엘지	신주발행	제 3자배정 유상증자 신주 배정	2021.07.02	100,000
㈜카카오엔터테인먼트	TAPAS MEDIA, INC. 주주	구주인수 및 신주인수	구주인수 및 주주배정 유상증자	2021.07.05	374,142
㈜카카오엔터테인먼트	Radish Media, Inc.주주	구주인수 및 신주인수	구주인수 및 주주배정 유상증자	2021.07.05	406,813
㈜카카오게임즈	㈜세나테크놀로지	구주 취득 및 신주인수	구주인수 및 제3자배정 유상증자	2021.07.08	95,175
㈜카카오브이엑스	벨벳제1호 유한회사	신주발행	제3자배정유상증자 신주 배정	2021.07.22	100,000
㈜카카오페이	-	신주발행	일반공모증자	2021.08.31	1,516,194
Kakao Games Europe B.V.	㈜라이온하트스튜디오	구주 취득	㈜라이온하트스튜디오 구주 취득 계약(선급금)	2021.10.29	450,000
㈜카카오게임즈	Kakao Games Europe B.V.	신주인수	제3자배정 유상증자	2021.11.01	450,000
㈜카카오게임즈	김재영 외 3인	신주발행	제3자배정 유상증자 신주 배정	2021.11.01	209,080
㈜카카오모빌리티	GS리테일㈜	신주발행	제3자배정 유상증자 신주 배정	2021.12.01	65,000
㈜카카오모빌리티	지에스파크이십사㈜	구주인수	구주인수	2021.12.01	65,000
㈜카카오페이	㈜카카오페이증권	신주인수	주주배정 유상증자에 참여	2021.12.23	88,125
㈜카카오	㈜카카오헬스케어	신주인수	주주배정 유상증자에 참여	2022.04.21	120,000

참고: 회사의 재무 상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 중요 계약을 기재하였습니다.

나. 연구개발담당조직
지배회사 카카오의 연구개발 담당 조직은 기술부문 산하의 기술전략실, 비즈개발실, 서비스개발실, 인프라플랫폼실, 데이터랩으로 구성되어 있습니다. 기술부문에서는 메세징, 클라우드 등 전사 공통기술과 톡채널, 챗봇 등 비즈니스 플랫폼 연구, 카카오톡 멜론 등 서비스 플랫폼 연구 그리고 데이터 수집 및 분석을 통한 데이터 기반의 전략과 추천기술을 연구하고 있습니다.

다. 연구개발비용

(단위: 백만원)

과목연결별도제28기 1분기제27기제26기제28기 1분기제27기제26기

연구개발비용계		257,802	764,494	535,426	130,207	369,228	280,713
회계처리	무형자산	50	3,252	1,458	0	986	639
	연구개발비(비용)	257,752	761,242	533,968	130,207	368,242	280,074
연구개발비/매출액 비율		15.6%	12.5%	12.9%	21.8%	17.3%	15.8%
[연구개발비용 계/당기매출액X100]

당사가 투입한 연구개발비는 당기 비용으로 처리하는 부분 외에도 개발비 및 기타의 무형자산으로 계상하고 있으며, 해당 개발 실패시 감액 손실이 발생하여 당사 수익성에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

라. 연구개발실적
당사의 영업활동에 중요한 영향을 미칠것으로 예상되는 머신러닝, AI, 클라우드 관련주요 연구개발실적은 아래와 같습니다.

개발실 연구과제연구결과 및 기대효과 연구마감년도

데이터랩	자동 타게팅 기능 연구개발	광고주의 메타데이터를 수집, 분석하여 적합도 높은 유저피쳐와 연결하는 자동 타게팅 알고리즘 연구 및 시스템 개발	2020
데이터랩	통합 스마트 메시징 시스템 연구개발	예측 기반 시스템에 컨텐츠 셀렉션과 유저 셀렉션 기능을 통합하여 스마트 메시지의 효용성과 활용성을 높이는 알고리즘 연구 및 시스템 개발 ㄴ 시스템 별로 파편화된 기능과 코드를 통합하여 유지보수가 쉽도록 만듬 ㄴ 별도로 개발된 컨텐츠 셀렉션과 유저 셀렉션을 하나의 모듈로 통합하여 광고 집행 편의성을 높임 ㄴ 기계학습 모델을 기반으로 사용자별 반응성을 예측한 개인화된 메시징 기능 제공	2021
데이터랩	AB테스트 플랫폼을 위한 통계 기반 운영 자동화 기술	AB테스트 설계 및 운영에 필요한 통계 분석을 시스템화 하여, 실험플랫폼 운영에 드는 비용을 줄이고 효율을 높이기 위한 연구 ㄴ실험 설계 단계: 실험 지표의 통계적 안정성 검증, 지표 관계 통계 분석 및 지표 추천/검증 ㄴ실험 운영 단계: 유사 실험 간 실험 패턴 비교/ 분석/ 결과 예측, 실험군 변동성 모니터링 및 alert ㄴ실험 결과의 사후 관리: 실험 결과 간 통계 분석/시계열 분석, 반복 실험을 통한 실험 결과 안정성 검증	진행중
데이터랩	하이브 테이블 모니터링 및 알람 시스템 개발	복수 하둡 클러스터 대상 통합 하이브 테이블 모니터링 및 알람 시스템 개발 데이터를 다루는 현업 조직 입장에서 마주하는 실질적인 데이터 관리이슈를 기반으로 구축한 모니터링 시스템 복수의 하둡 클러스터 대상 / 영향도를 파악할 수 있는 테이블 관계도 / 모니터링 시각화 / 이상감지 알람 시스템 제공	진행중
데이터랩	채널메시지 타겟팅 알고리즘 연구 개발	유저 관심사 및 내재된 반응성 정보를 활용한 채널메시지 타겟팅효율 증대 알고리즘 연구 개발	진행중
데이터랩	머신러닝 기반 추천 클라우드 플랫폼 개발	클라우드 플랫폼으로 영상, 음악, 텍스트, 상품, 교차 추천 등 다양한 솔루션을 손쉽게 서비스에 도입/검증	진행중
데이터랩	추천 시스템을 위한 AI 원천 기술 확보와 연구 개발	AAAI 2022 논문 게재 - 저자: iggy.ll(이현성), 성균관 대학교 CSI 연구실 조상우 연구원과 공동 1저자로 참여. - 제목: An Efficient Combinatorial Optimization Model Using Learning-to-Rank Distillation - https://arxiv.org/abs/2201.00695	2021
데이터랩	대용량 데이터 처리에 적합한 머신러닝 기반 기술 연구	대용량 데이터 확보에 이은 효과적인 머신러닝 기술 접목으로 머신러닝 기술의 효용성을 현실화	진행중
기술전략실	SLA기반 리소스 스케줄링 기술 개발	약속된 SLA에 최적화된 리소스를 스케줄링해서 생성/관리해주는 기술.	진행중
기술전략실	하이브리드 클라우드 제어용 SSO개발	프라이빗 클라우드와 퍼블릭 클라우드를 동일한 API로 제어하기 위한 Single Sign On 제품 개발	진행중
기술전략실	클라우드 네이티브 서비스 sustaining을 위한 데이터 플랫폼 개발	클라우드 네이티브 서비스에서 발생하는 데이터(서비스 메트릭, 서비스 로깅)를 효율적으로 처리하기 위한 자동 데이터 플랫폼 개발.	진행중
기술전략실	클라우드 네이티브 서비스용 데이터 스토리지 개발	클라우드 네이티브에서 주로 사용하는 오픈 소스 데이터 스토리지(ceph)를 대체하기 위한 볼륨용 스토리지 플랫폼 개발.	진행중
기술전략실	AI를 활용한 smart ARS 개발	ARS플로우를 사용자가 직접 설계하고, TTS와 같은 AI를 활용하여 인식/응답할 수 있는 ARS개발	2022
기술전략실	Cloud Native pipelined Deployment 서비스 개발	deployment 서비스 및 승인/감사 기반의 deployment SaaS개발	2022
기술전략실	Cloud API gateway SaaS개발	클라우드 API gateway SaaS 개발	2022
기술전략실	Cloud IAM SaaS개발	클라우드 권한/접근제어를 위한 SaaS 개발	2022
기술전략실	Cloud OLAP SaaS개발	간단하게 OLAP cube를 통해 분석할 수 있 SaaS개발	진행중
기술전략실	Arm기반 저전력 자체 서버 개발	Arm기반의 저전력 서비스용 자체 서버 개발	진행중
기술전략실	Low Code기반의 Simple App develope SaaS개발	템플릿 및 GUI기반의 low code application platform 개발	진행중
기술전략실	Open Policy Agent Data Store SaaS개발	OPA 용 Data store SaaS 개발	진행중
기술전략실	딥러닝 기반 인코딩 최적화 플랫폼 연구개발	영상의 컨텍스트를 분석하여 고정된 값이 아닌 최적의 인코딩 파라미터를 예측하여 적용하기 위한 플랫폼과 학습 모델을 생성하기 위한 시스템 개발. 동일한 화질을 유지하면서도 적은 용량으로 인코딩함으로써 스토리지 및 트래픽 절감 효과.	진행중
비즈개발실	챗봇 Surface 확장	카카오톡 채팅방에서만 구동되던 챗봇을 다양한 환경(Surface)에서 구동되도록 재구조화하였으며, 그 첫 번째 릴리스로 Web Surface 적용완료	2020
비즈개발실	톡채널 시스템 고도화	톡채널의 파트너 비지니스 지원을 강화할 수 있도록 사용자화 가능한 채널홈 구축시스템을 준비함. 카카오의 각종 비지니스 도구들과 연결하는 구성을 고도화.	진행중
비즈개발실	비즈파트너 커뮤니케이션 플랫폼 개발	분산되어 있는 비즈파트너 소통 기능을 공통 플랫폼화하고 기능을 강화	진행중
직속	전자서명인증사업자를 위한 PKI 시스템 개발	과학기술정보통신부가 주관하는 전자서명인증사업자 인정·평가제도를 만족하는 PKI 시스템을 구축함.	2021
직속	행안부 전자증명서 발급 시스템 개발	행안부에서 발급하는 각종 전자증명서를 카카오톡내에서 발급할 수 있는 시스템 구축함.	2022
직속	마이데이터 통합인증 플랫폼 개발	마이데이터 사업에서 통합인증 제공하는 시스템을 구축해서 정보제공자들의 정보를 가져오기 위한 서명 정보를 생성/검증할 수 있는 시스템을 구축함.	진행중

상기 연구개발실적외 당사에서 진행 중인 연구개발 과제는 아래와 같습니다

개발실연구과제연구결과 및 기대효과 연구마감년도

데이터랩	전환율 예측기 기반 전환효율 향상 랭킹 로직 개발	전환율 예측기 기반 추천랭킹 로직에 Quality Score 반영 통해 전환효율 향상 ㄴ신뢰할 수 있는 전환율 예측기 개발 통한 정확도, 커버리지 고도화 ㄴ전환율 예측기 이용 Quality Score 체계 개발 ㄴQuality Score 이용 최종 랭킹 로직 고도화	2021
데이터랩	CTR 예측 모델 고도화 - 광고그룹 단위 예측 및 탐색전략 고도화	현재 소재단위 CTR 예측 모델을 그룹단위 예측 모델로 변경하면서, 해당 그룹내 소재별 노출 기회 제공 및 고효율 소재 노출 관련 탐색전략 고도화 기능 개발 ㄴ콜드스타트 등 이슈에 보다 안정적 대응 ㄴ소재 증가로 인한 시스템 프로세스 부하 감소 ㄴ소재단위 노출 기회 부여 기능 개선 관련 탐색전략 고도화	진행중
데이터랩	타일형 광고노출 방식에 대한 CTR 예측기 및 랭킹로직 개발	쇼핑박스 성과형 광고 전환에 따른 CTR 예측기 개발 및 랭킹로직 개발 ㄴ기존의 1~2개 노출되던 DA 성과형 광고와 달리, 쇼핑박스 서비스를 성과형 전환에 따라 관련 예측기 개발 및 랭킹 로직 개발 필요	진행중
데이터랩	동영상 광고 성과형 노출 위한 반응률 예측기 및 랭킹로직 개발	동영상 광고 성과형 노출 광고상품 준비중이며, 이와 관련하여 반응률 예측기 및 랭킹 로직 개발 필요 ㄴVR 등 사용자 반응 관련 예측기 개발 필요 ㄴ동영상 광고의 랭킹 로직 반영 관련 로직 고도화 필요	2021
데이터랩	최적화 타게팅 및 랭킹에 활용할 수 있는 추가적인 데이터 연구 및 로직 개발	사용자 정보가 빈약하거나 혹은 전무한 경우까지도 감안하여, 광고요청 발생시 최적화 타게팅 및 랭킹에 활용할 수 있는 데이터 연구 및 관련 로직 개발 ㄴ문맥광고에서 현재 랜덤 로직 대체하기 위한 로직 개발중(UFO피쳐 활용 로직 고도화중, 웹문서 카테고리 분류기술 이용 고도화중) ㄴ사용자의 전환트래커 로그 카테고리 정보 활용한 로직 개발 준비중 ㄴ기타 가용한 데이터 발굴 및 이를 활용한 타게팅, 랭킹 피쳐 반영 등 연구 진행중	진행중
데이터랩	검색 광고 효율 향상을 위한 키워드 추천 알고리즘 개발	사용자 관심사 카테고리 기반 키워드 추천 알고리즘 연구 ㄴ검색 광고에서 키워드 관련 정보가 빈약한 경우 사용되던 기존 랜덤 로직을 대체 ㄴ사용자의 관심사 정보를 활용해 반응률이 높을 것으로 예상되는 키워드를 찾는 딥러닝 알고리즘 개발	2021
기술전략실	오픈소스 분석 자동화를 위한 Knowledge Base 증대	다양한 언어의 프로젝트를 자동으로 수집 및 분석해 오픈소스 Knowledge Base를 증대하는 기술 KB 증가로 오픈소스 컴포넌트 매핑 비율이 높아져 오픈소스 분석을 자동화 할 수 있게 한다.	2020
기술전략실	애플리케이션 성능, 에러 분석/모니터링 플랫폼 개발	애플리케이션의 성능을 분석하여 병목 원인을 쉽게 파악하는 기술 다양한 메트릭, 에러를 분석하여 서비스 품질을 모니터링하는 기술	2021
기술전략실	모바일 UI 테스트 자동화 기술 개발	실제 모바일 디바이스에서 테스트를 원격으로 진행할 수 있으며 레코딩, 스크립트를 이용하여 테스트를 자동화 할 수 있는 기술 개발	2020
기술전략실	API 테스트 도구 개발	API 테스트 환경구축, 실행, 분석, 리포트를 편리하게 할 수 있는 SaaS 개발 - 기대효과 : 테스트 환경 구축, 실행에 필요한 리소스를 효율화 할 수 있으며 테스트 협업이 편리해진다. - 기대효과 : 테스트 자동화를 통한 품질 제고와 리소스 감소 (대상을 분석하여 테스트 코드를 자동 생성, 기본 성능 체크 자동화)	진행중
기술전략실	CI/CD SaaS 개발	지속적인 통합과 배포 프로세스를 유연하게 확장 가능한 형태로 관리, 자동화 할 수 있는 SaaS 개발	진행중
기술전략실	KEditor 개발	여러 플랫폼에서 다양한 형식의 컨텐츠를 제작하고 소비할 수 있는 멀티 플랫폼 편집기 및 뷰어 개발	진행중
기술전략실	비주얼컴퓨팅(머신러닝/컴퓨터비젼) 기반의 지도정보자동검출시스템	로드뷰 영상내의 다양한 정보( 차선, 표지판, 안내마크, 건물, 간판 등)를 자동으로 검출하여, 지도데이터의 최신화 및 신규 서비스( AR등 )의 활용	진행중
비즈개발실	Kakao OpenAPI SDK V2	iOS 및 Android에서 동작하는 Kakao OpenAPI SDK를 전체 재작성하여 효율과 성능을 개선하였으며, Reactive Programing을 지원함	2020
비즈개발실	커머스시스템 : 정기구매/정기배송/구매약정 기능 개발	구독On 서비스 및 유사 커머스 서비스에서 정기구매/정기배송/구매약정 기능을 쉽게 사용할 수 있는 역량 확보	2021
비즈개발실	지식베이스 시스템 고도화	챗봇과 상담 시스템에서 사용하는 Smart Search 기능의 구조 및 기능을 개선	2021
비즈개발실	스마트 상담센터 개발	톡과 챗봇을 이용한 상담센터를 SaaS 형태의 서비스로 신규구축	2021
비즈개발실	대화처리 기술 고도화	대화엔진, 자연어처리, 유의어모듈 등에 사용되는 기술들을 최신화/내재화하여 변화에 발빠르게 대응하는 기반을 구축	진행중
비즈개발실	효과적인 광고를 위한 웹문서 기반 컨텍스트 분석 시스템 개발	검색/디스플레이 광고에 모두 활용 가능한 기반 시스템 개발 완료	2021
비즈개발실	고도화된 광고 노출 시스템 개발	다수의 랭킹 및 타겟팅 시스템을 연동하여 실험 혹은 활용할 수 있는 구조를 마련	2020
서비스개발실	서버 푸시 가능한 대용량 API Gateway 개발	카카오톡 서버로 유입되는 대량의 트래픽을 효율적으로 처리하기 위한 Gateway 시스템으로, API 호출 인증과 사용자 대상 푸시 처리를 내장해, 카카오톡 시스템 전체의 개발/운영 효율성 제고	진행중
서비스개발실	Queue consume 제어 시스템	- 쓰로틀링을 통해 안정적이고 고른 분산 처리 기대. - 상용 Queue를 통해 각 인스턴스에서 소비되는 단위 시간당 메세지 소비량을 제어할 수 있도록 구성. - 준 실시간 메세지 소비 및 잔여량을 모니터하여, 동적 또는 정적으로 제어 가능한 시스템 개발.	진행중
서비스개발실	얼굴 특징점 및 Thin-Plate Spline 기반의 자연스러운 얼굴 변형 알고리즘 연구 및 성형시스템 개발	여러 얼굴에 대한 실시간 자유 성형을 지원하는 알고리즘 개발 및 GPU 구현 모바일 기기를 위한 자동 최적화 및 부위별 성형, 성형 아이템 제작을 위한 저작 도구 개발 셀피 카메라 및 이미지 / 동영상 컨텐츠 제작 또는 편집 서비스에서 활용 시 사용자 기대 요구 충족	2020
서비스개발실	동영상 서비스의 주요 재생 지표 연구	재생 시간 기반 지표인 뷰스코어, 감상수, 충분한 감상수 등의 개념 및 용어를 정의하고 도입함. 이 지표들은 동영상 서비스의 기존 클릭 기반 지표(재생수, 재생자수 등)의 약점을 보완할 수 있음, 최근 서비스 지표 분석에 도입되어 사용되고 있고, 재생 시간 기반 동영상 추천 모델에 활용 예정	2020
서비스개발실	재생시간 기반의 동영상 추천 시스템 연구	동영상 서비스의 주요 재생 지표 연구에서 얻어진 가장 핵심적인 지표인 뷰스코어 기반으로 추천 모델을 만들면 기존 CTR 추천 대비 높은 성과를 얻을 것으로 기대되어 연구 시작함, 유저의 동영상 시청시간 증가 서비스의 체류시간 증가를 기대함	2021
서비스개발실	동영상 서비스의 유저 기반 재생 지표 연구	동영상 서비스에서의 Active user 기준을 다각도로 연구하고 장단점을 파악함. 이를 바탕으로 DAU, WAU, MAU등의 주요 지표와 비활성화 유저 개념 등을 도입하고, 관련 지표를 시각화하여 의사결정 전반에 활용할 수 있도록 할 예정.	진행중
서비스개발실	스팸 및 어뷰징 글에 대한 자동화 모니터링	머신러닝 기반으로 스팸 및 어뷰징 글, 스팸이미지의 형태를 파악하여 이를 점수화 하고 서비스에 직/간접적으로 반영 검수 대상 감소. 모니터링 효율화	진행중
서비스개발실	카카오뷰 메타 발굴	카카오뷰에서 생산되는 보드들에 대한 다양한 특성을 나타내는 메타정보를 기술기반으로 발굴해 내는 연구개발 해당 메타를 발굴하여 사용자에게 더 잘 맞고 더 필요한 카카오뷰 보드를 찾아내기 위한 도구로 활용할 예정	2022
인프라플랫폼실	OnNet CDN 구축	카카오의 CDN 기반 컨텐츠 서비스의 안정성을 확보하기 위한 과제. 통신사 마다 전용 컨텐츠 캐시 팜을 구축하고 보다 많은 대역폭을 확보하며 이슈성 트래픽에 대한 비용 부담을 감소시키는 목적 현재 동영상 기반 컨텐츠 캐시 팜을 1차적으로 구축하고 있으며 2022년에는 이미지와 같은 정적 컨텐츠 캐시 팜 추가 구축 예정	진행중
직속	정기결제 시스템 개발	이모티콘 플러스, 톡서랍 플러스 등 카카오의 서비스를 웹 결제/IAP 방식을 통합해서 정기 결제할 수 있는 구독 시스템을 개발해서 다양한 구독 모델을 제공할 수 있는 기반 시스템 제공	진행중
직속	모바일 티켓 발급 폴랫폼 개발	공연/전시 등의 입장에 필요한 티켓을 기존 종이 티켓이 아닌 모바일 티켓으로 발급할 수 있는 플랫폼을 구축하여 멜론티켓에서 모바일 티켓을 판매 가능하도록 함. 모바일 티켓의 특성을 살려 쉽게 다른 사람에게 양도 가능함.	2020
직속	ID 카드 파트너센터 시스템 개발	파트너가 직접 ID Card를 제작하고 유저에게 발급할 수 있는 플랫폼을 개발하여 자격증, 멤버십카드, 출입카드 등의 많은 플라스틱 카드를 디지털 카드로 전환하고 카톡 지갑에 담아 편하게 사용/관리할 수 있게 함	진행중

마. 연구개발 조직도

연구개발 조직도

7. (제조서비스업)기타 참고사항

가. 지식재산권 보유현황

당사는 카카오 기업 브랜드 및 서비스 브랜드의 가치 제고 및 육성, 보호 활동을 종합적으로 수행하고 있습니다. 이를 위해 브랜드 개발, 심의, 상표권 출원, 등록 등의 체계적인 브랜드 관리 정책을 내부적으로 수립하였으며, 브랜드 관리 정책에 따라 브랜드, 디자인, 마케팅, PR 등의 영역에서 일관된 고객 커뮤니케이션을 수행하고 있습니다.

특허법 제 94조에 의거하여 당사는 해당 특허에 대한 독점적 실시권을 가지며, 상표법 제 50조에 의거하여 당사는 해당 상표에 대한 독점적 사용권을 보유하고, 디자인보호법 제 41조에 의거하여 당사는 해당 디자인에 대한 독점적 실시권을 가집니다. 지적재산권 보유 건수는 권리의 신규 취득, 존속기간 만료, 포기 및 매각 등으로 인하여 수시로 변동되고 있습니다.

(기준일: 2022년 3월 31일)

구분특허권상표권디자인권

국내	603	2,755	92
해외	156	1,276	29
합계	759	4,031	121

나. 관련 법령 또는 정부의 규제
당사는 모바일과 웹을 통해 메신저 서비스 및 검색, 이메일, 뉴스 및 각종 커뮤니티와 게임 등 다양한 서비스를 제공하는 정보통신사업자입니다. 당사는 '정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률' 상의 정보통신서비스제공자, '전기통신사업법' 상의 부가통신사업자로서 각 법령의 적용을 받습니다. 또한 뉴스 서비스를 제공하는 인터넷뉴스서비스사업자로서 '신문 등의 진흥에 관한 법률', '언론중재 및 피해구제 등에 관한 법률'의 적용을 받아, 그 책임을 다하고 있습니다.

이 외에도 서비스 사용자의 개인정보를 보호하기 위한 '개인정보보호법', 이용자의 통신사실 확인자료 제공과 관련된 '통신비밀보호법', 게임물 서비스와 관련하여 '게임산업진흥에 관한 법률' 온라인서비스제공자로서 '저작권법', 청소년의 유해매체물 접근 및 이용제한과 관련된 '청소년보호법', 구매하기 플랫폼을 통한 통신판매 및 통신판매 중개와 관련된 '전자상거래 등에서의 소비자 보호에 관한 법률', 콘텐츠 제공업체 등 제휴사들과의 계약 체결 시 불공정 계약을 체결하지 않도록 하기 위한 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률', 전자결제업 관련된 '전자금융거래법', 은행 서비스 제공을 위한 '은행법', '외국환거래법' 등 관련 법률을 준수하고 있습니다.

당사는 2021년 5월 1일 자로 상호출자제한기업집단으로 지정되어,「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」(이하 '공정거래법')에 따른 의무를 성실히 이행하고 있습니다. 일부 법령과 규제는 사업자에게 일정 수준의 영향을 줄 수 있으나, 당사는 사회적 합의에 따라 이뤄지는 변화를 수용하고 기업의 사회적 책임을 다할 것입니다. 앞으로도 당사는 모바일과 웹 플랫폼을 기반으로 다양한 영역에서 이용자들에게 필요한 서비스를 제공하고, 모바일 및 인터넷 생태계 발전을 위해 노력할 것입니다.

다. 환경보호
당사는 비즈니스 활동이 환경에 미치는 영향이 비교적 적은 인터넷 기업입니다. 하지만 온실가스로 인한 기후 변화와 에너지 고갈 같은 다양한 환경 문제의 심각성과 기업의 역할을 인식하고 보다 적극 환경 문제에 대응하기 위해 노력하고 있습니다. 카카오는 오피스 및 데이터센터가 환경에 미치는 영향을 관리하고 억제하기 위해 온실가스 인벤토리를 구축해 감축 목표를 설정하고 꾸준히 모니터링하고 있습니다. 이 외에도 경영 활동 상에서 사용되는 자원을 절약하기 위해 각종 캠페인을 운영하며, 이는 카카오 임직원의 참여를 기반으로 활성화됩니다.
더불어 카카오의 그린디지털 서비스와 친환경 캠페인을 통해 파트너 및 이용자가 기후변화 대응에 함께 참여할 수 있도록 친환경 플랫폼을 구축해 나가고 있습니다.

(1) 환경경영 추진 체계
카카오는 친환경적 경영 추진을 위해 환경 전략을 수립하고, 목표를 달성하기 위해 노력하고 있습니다. 사업 운영 과정에서의 환경영향을 최소화하기 위한 활동을 지속하고, 탄소중립 경영을 위한 목표 수립 및 투자 활동을 이어가기 위한 전담 조직을 구축하고 체계를 확립하고 있습니다.

1) 환경 방침
카카오는 2021년 4월 환경경영 이행의 기반이 되는 환경 방침을 수립했으며, 환경 방침에 따라 서비스 제공 과정에서 발생하는 환경영향을 최소화하고 환경 오염 예방과 환경 보호 활동을 통해 책임을 다하고자 합니다.

<카카오 환경 방침>

·환경 성과의 지속적 개선
·기후변화 대응을 위한 선도적인 노력
·친환경 기술/서비스 개발 및 친환경 투자 확대
·개선을 통한 사전 예방 활동
·법규 및 그 밖의 요구사항의 준수
·폐기물 및 에너지 관리
·공개적 경영
·파트너 및 이용자 동참 지원

2) 전담 조직
카카오는 이사회에서 ESG 계획 및 이행 결과를 검토하고 승인합니다. 2021년 1월에 신설된 이사회 산하 ESG위원회는 환경 이슈에 더욱 기민하게 대응할 수 있는 기반이 되어, 정기적으로 환경경영을 포함한 ESG 전반의 계획과 이행 여부를 관리 ·감독하고 심의 ·의결합니다. 환경경영 실무 추진과 환경데이터 관리를 담당하는 전담 조직으로는 크루지원그룹 산하 환경TF를 두고 있습니다.

3) 환경경영시스템
2021년, 카카오 제주 본사 오피스와 판교 오피스에 대해 환경경영시스템 인증(ISO 14001)을 획득했으며, 외부 독립적 기관에 의한 사후관리심사는 연 1회 실시하고 있습니다. 또한 환경경영시스템을 기반으로 환경과 관련된 리스크를 효율적으로 관리하기 위해 조직의 환경 측면을 체계적으로 식별하고 평가, 관리 및 개선하고 있습니다.

4) 환경투자
2022년 카카오 공동체가 함께 입주 예정인 판교 알파돔시티에 친환경 건축물 인증 제도인 LEED 획득을 위한 투자를 진행하고 있습니다. 또한 경기도 안산에 건립 예정인 데이터센터의 친환경적 설계를 위해 환경 투자를 계획 중입니다.

<카카오 환경 투자 현황>

판교 알파돔시티 LEED 인증 추진	·LEED 평가 Gold 등급 기준 충족을 위한 투자 실시 ·LEED ID+C(Interior Design and Construction) Gold 등급 획득을 위한 친환경 인테리어 설계 및 시공 추진
녹색 프리미엄제 참여	·2021년 7월부터 12월까지 적용되는 하반기 녹색 프리미엄 입찰 참여(약 2,978MWh의 재생에너지 구매)

5) 환경목표
카카오는 기후위기 대응 원칙을 수립하고, 카카오의 서비스를 통해 환경 문제 해결에 기여하겠다는 의지를 담은 ‘액티브 그린 이니셔티브(Active Green initiative)’를 선언하였습니다. 이와 함께 2040년까지 온실가스 배출량 Net Zero 달성 목표를 수립하였으며, 신재생에너지 사용, 전기차 전환, 공급망 기후변화 대응 기반 구축을 통해 사업 운영 전 과정에서 온실가스 배출량을 감축하기 위해 노력하겠습니다.

카카오는 2040년까지 연결 기준 온실가스 배출량 Net Zero를 달성하겠다는 목표를 선언하였습니다. SBTi1)에 기반하여 목표를 수립하였으며, 2030년까지 2021년 대비 Scope 1, 2 배출량을 40% 감축하고, 2040년까지 100% 감축을 달성하고자 합니다. Scope 3 배출량의 경우, 2030년까지 2021년 대비 17% 감축을 중기 목표로 수립하였습니다. 더불어 밸류체인 전반의 온실가스 배출 관리를 위해 지속적으로 탄소 배출량 모니터링을 실시하고, 2년 내에 Scope 3 배출량 관리에 대한 중장기 로드맵을 수립할 계획입니다.

Scope 1. 차량 연료 전환	Scope 1 배출량은 사업 활동에서 직접적으로 배출되는 온실가스로, 카카오의 경우 대부분 차량 연료 사용에서 발생합니다. 이에 따라 통근 버스 및 법인 차량 전기차 전환과 카카오모빌리티 택시의 전기 택시 전환을 추진하여 직접 배출량을 감축하는 계획을 수립하였습니다.
Scope 2. 신재생에너지 사용	Scope 2 온실가스 배출은 오피스, 데이터센터의 전력 사용에서 발생하는 간접적 탄소 배출을 의미합니다. 2030년까지 사업 운영 과정에서 이용하는 전력 사용량의 60%를 친환경 에너지로 전환하고, 2040년까지 100%를 신재생에너지로 전환하여 RE100을 달성할 계획입니다. 이를 위해 오피스와 자체 데이터센터에 대해 PPA2) 추진을 고려하고 있습니다.
Scope 3. 공급망 기후변화 대응 기반 구축	기업의 밸류체인에서 간접적으로 배출되는 온실가스인 Scope 3 배출량 관리는 공급망의 기후변화 대응 기반 구축에서부터 시작하고자 합니다. 이를 위해 공급망 온실가스 배출량 현황을 명확히 파악할 수 있는 체계를 마련하고, 주요 협력사의 RE100 참여를 요청하고 이행을 지원하며, 밸류체인 전반의 탄소 배출을 관리할 수 있는 제도를 마련할 계획입니다.

(2) 환경영향 저감 활동
카카오는 일상 속에서 참여할 수 있는 캠페인부터 사무공간, 통근수단 등 각종 인프라 개선까지, 환경영향 저감을 위한 활동을 추진하고 있습니다.

1) 친환경 통근 및 이동 장려
2017년부터 출퇴근 통근버스를 운영해 본사와 일부 계열회사 임직원의 승용차 이용을 줄일 수 있도록 하고 있습니다. 2021년 12월 기준 출근 19개, 퇴근 17개 노선을 운영 중이며, 지속적으로 운영노선의 추가 공급을 계획하고 있습니다. 또한 오피스와 인근 지하철역을 순환하는 셔틀버스를 운영하고 있습니다. 이처럼 통근버스나 대중교통 이용 방안을 마련해 임직원의 승용차 이용을 줄여 대기환경 개선에 기여하고 있습니다. 2021년 기준 상시근로자의 약 45%가 통근버스 및 셔틀버스를 이용하고 있습니다.
또한, 오피스 내 자전거 주차장을 설치해 임직원의 건강을 증진하는 동시에 탄소배출 없는 출퇴근을 할 수 있도록 지원하고 있습니다. 또한 전동 킥보드, 전동 휠 등의 이용을 지원하기 위해 자전거 주차장에 충전이 가능하도록 전열을 지원합니다. 2021년 12월 기준 판교 오피스에 총 6개 소(70m2 )의 자전거 주차 공간을 운영하고 있으며, 신규 오피스 개설 시 필수로 자전거 주차장을 설치하고 있습니다.
본사에는 전기차 충전소를 설치하여 법인 차량과 임직원의 사용을 지원합니다. 판교 오피스 또한 전기차 충전소가 갖춰져 있으며, 법인 차량의 일부를 전기차를 이용해 내연기관 차량 이용을 줄여 나가고 있습니다.

2) 환경 교육 및 캠페인 추진
임직원의 환경인식 제고를 위해 환경 교육을 실시하고 있으며, 환경영향 저감을 위한 다양한 캠페인을 진행하고 있습니다.
오피스 내 AI 기반 리사이클 머신 ‘네프론’을 설치하여 재활용 인프라를 구축하고 있습니다. 네프론은 재활용이 가능한 고품질의 자원을 AI 판별하여 수거하는 기기로, 카카오 크루들이 일상 속에서 자원의 지속적인 재사용과 순환을 직접 경험하고 학습할 수 있도록 도입하였습니다. 2021년 10월부터 판교, 강남, 제주 오피스에 3대를
운영하여 12월까지 총 3,933개의 PET를 수거하였습니다. 수거한 PET는 협력사(수퍼빈) 자체 순환 자원 창고에 보관 후 고품질 재활용 소재 생산에 이용하고자 하며, 수거된 자원의 활용 방안을 보다 적극적으로 모색하여 자원 순환 밸류체인의 구축 및 실천에 앞장서고자 합니다.
또한 사내 카페에서는 생분해성 플라스틱(PLA, Polylactic Acid) 빨대, 생분해 소재 코팅 종이컵을 사용하고, 샌드위치 포장지를 플라스틱에서 종이로 변경하여 플라스틱 사용을 저감하고자 합니다. 더불어 일회용컵을 제공하지 않는 머그 전용 카페인 ‘N7 카페’를 운영해 오피스에서 발생하는 폐기물을 감축하고 있으며, 점진적으로 확대할 예정입니다. 사내 카페에서 발생한 우유팩은 별도 세척 및 분리하여 주민센터나 재활용 업체를 통해 화장지로 교환하고, 이를 크루에게 다시 돌려주어 환경 보호에 동참하고 있음을 인지시키고 있습니다. 뿐만 아니라 캔틴 등 편의 시설에는 다회용품 사용과 재활용을 유도하기 위해 자외선 컵 소독기, 세척 용품, 분리수거함
등을 비치해두고 있습니다. 2022년 입주 예정인 신규 사옥에 설치될 사내 식당과 사내 카페는 테이크아웃 용기를 모두 재생용기로 도입할 예정입니다.

(3) 친환경 데이터센터
카카오는 현재 임차 데이터센터를 사용하고 있으며, 2023년 자체적으로 준공한 친환경 데이터센터를 운영할 예정입니다. 현재 운영 중인 데이터센터는 환경영향저감을 위해 에너지 효율 개선 노력을 지속하고 있으며, 향후에도 설계 단계부터 친환경성을 고려한 자체 데이터센터를 통해 환경적 책임을 다하고자 합니다.

1) 데이터센터 에너지 효율 관리
데이터센터의 안정적 운영을 위해서는 전산실의 적정 온도 유지가 필수적이며, 이를 위한 냉각 시스템 가동은 데이터센터의 에너지 소비를 높이는 주요 요인입니다. 카카오는 데이터센터 탄소 배출 저감을 위해 냉각 장치의 효율을 관리하고 있으며, 에너지 효율이 높은 서버를 사용하고 있습니다.

2) 전산실 공조환경 개선
냉각 장치의 효율 관리는 전산실 에너지 효율 향상을 위해 가장 중요한 요소입니다. 이를 위해 서버에서 배출되는 고온을 냉각장치에서 공급되는 냉기와 격리하기 위한 각종 개선을 추진했습니다. 전산실 공조환경 개선 전에는 서버를 장착하는 랙(Rack) 높이별/거리별 온도 차이가 작게는 5~6°C에서 크게는 약 10°C까지 차이가 난 데 비해, 랙 구조 개선, 컨테인먼트 공조방식 도입의 결과로 1~2°C 내로 유지하여 최대 효율로 운영 중입니다.

렉 구조 개선	·케이블링에 필요한 최소 공간만 유지하여 불필요한 빈 공간 차단 ·용도에 따른 다양한 크기의 블랭킹 판넬 자체 제작하여 불필요한 공기 통로 차단 ·고집적 랙 도입하여 공간 활용도 향상 컨테인먼트 공조방식 (집중 공조방식) 적극 도입 ·랙당 전기 사용량 증가에 따른 고집적 수용
컨테인먼트 공조방식 (집중 공조방식) 적극 도입	·랙당 전기 사용량 증가에 따른 고집적 수용 개선을 위해 Face to Face 방식에서 Cold Aisle 컨테인먼트로, 현재는 Hot Aisle 컨테인먼트를 도입하여 꾸준히 공조 방식 개선 ·냉기 유지 및 운영 효율성 제고

3) 에너지 고효율 서버 및 장치 사용
서버 및 전원공급장치의 에너지 효율 관리를 위해 각종 에너지 효율 인증을 획득한 서버를 사용하고 있습니다.

<서버 및 전원공급장치 에너지 효율 주요 인증 현황>

·ENERGY STAR®
·Power Supply Titanium Level Certified
·Power Supply Platinum Level Certified

4) 스마트 온도관리시스템 개발 및 운영
전산실 상태를 직관적이고 즉각적으로 확인하기 위해 전산실의 온습도 센서 설치를 강화했습니다. 랙 하부부터 최상부까지 3개 지점을 확인 가능하게 하여, 온도 변화의 실시간 모니터링이 가능하도록 시스템을 구축하고 카카오톡을 이용해 모바일로 어디서나 실시간으로 확인할 수 있는 기능을 구현했습니다.

(4) 친환경 데이터센터 건립
2023년 준공 예정인 안산 데이터센터는 설계 단계에서부터 친환경 요소를 적용했습니다. 카카오는 데이터센터의 전력 효율 향상을 위한 적극 투자로 환경에 미치는 영향을 최소화하고자 합니다.

1) 친환경 인증 획득
안산 데이터센터는 에너지 효율화 기술 활용 및 에너지 절감형 건축 적용을 인정 받아 건축물 에너지효율등급 예비인증서 1등급, 녹색건축 인증 최우수 등급 예비인증서를 받았습니다.

2) 친환경 통합 설계 적용
안산 데이터센터는 자연 조건의 활용, 다양한 에너지 절감 기술을 적용한 친환경 통합 설계로 친환경 데이터센터로서 정체성을 구현하고자 합니다. 신재생에너지 인프라를 구축하고 냉각 전력 효율 향상을 위한 고효율 에너지 설비를 적용하며, 우수 및 중수, 폐열을 재활용할 수 있는 시스템을 도입할 예정입니다. 친환경 설계를 통해 총 에너지 사용량을 기존 대비 30% 감소 시키고, 연간 에너지 비용을 약 31억 원 절감할 것으로 예상합니다. 또한 연간 32GWh의 전력을 절감함으로써 탄소 배출량을 14% 감축할 수 있을 것으로 기대합니다. 더불어 에너지 절감 기술을 통해 데이터센터 PUE1) 1.3 이하를 기준으로 설계 및 시공을 준비하고 있습니다.

<데이터센터 친환경 요소>

에너지 절감형 건축	·에너지 절감형 건축을 통한 에너지 요구량 최소화 └ 단열 성능 향상 차양, 고성능 이중 외피 사용 └ Hot Aisle, UT Containment 시스템 적용 및 기류 최적화 └ 고효율 프리쿨링 냉동기 시스템 도입
에너지 효율화 기술	·에너지 효율 개선 및 에너지 소비량 최소화 └ 우수 및 중수 재활용 └ 폐열 회수 시스템 적용 └ 프리쿨링 외기 냉수 .. 냉방 적용 └ 고효율 장비, 절수형 기기, LED 조명 도입
친환경 에너지 기술	·에너지 효율 개선 및 에너지 소비량 최소화 └ 우수 및 중수 재활용 └ 폐열 회수 시스템 적용 └ 프리쿨링 외기 냉수 .. 냉방 적용 └ 고효율 장비, 절수형 기기, LED 조명 도입

(5) 친환경 서비스 (그린 디지털 구축)
카카오는 친환경 서비스를 통해 사회의 의미 있는 변화를 만들고자 노력합니다. 무분별한 자원 사용으로 인해 발생하는 사회환경 문제 해결을 위해 다양한 서비스를 개발하고, 일상 속에서 이용자가 그린 디지털 실현에 동참할 수 있도록 유도하고 있습니다. 더불어 파트너, 지역사회, NGO 등 이해관계자와 함께 협력하여 다양한 친환경 캠페인을 추진합니다.

1) 전기 택시 전환 지원
카카오모빌리티는 카카오 T 블루 개인택시 기사를 대상으로 ‘전기택시 스토어’를 오픈했습니다. 일반 택시 1대의 전기 택시 전환은 연간 약 10tCO2e의 탄소 배출을 절감하는 효과1)가 있습니다. 카카오 T 택시의 전기차 전환 활성화를 위해 파트너들과 협력하여 다양한 지원 프로그램을 제공하고 있습니다. 전기택시 스토어를 통해 차량을 구매하는 기사에게 카카오모빌리티에서 200만 원의 구매 비용을 지원하며, 제조사인 기아자동차와의 제휴를 통한 추가 할인을 제공합니다. 또한 GS칼텍스에서 혜택가로 충전할 수 있는 카드, LG에너지솔루션의 배터리 관리 솔루션을 제공하고 있습니다. 카카오모빌리티는 앞으로도 운행 가능 거리를 고려한 AI 전기택시 배차 서비스 등 특화 서비스를 준비함으로써 전기 택시로의 전환을 지속적으로 지원할 계획입니다.

2) 전자문서 및 모바일 청구서 서비스
카카오페이는 공인전자문서중계자로서 모바일 메신저 기반 전자문서 서비스를 운영하며 기존 우편 안내문, 종이 고지서 등을 카카오톡을 통해 제공합니다. 또한 카카오페이 청구서 서비스는 국내 최초의 모바일 메신저 기반 전자고지결제(EBPP, Electronic Bill Presentment and Payment) 서비스로, 공과금과 각종 생활 요금의 청구서를 간편하게 관리하고 납부할 수 있는 기능입니다. 전자문서와 모바일 청구서 서비스는 이용자 편의성 제고, 업무 효율화뿐만 아니라 종이 생산 및 사용량 감소에 기여해 산림 보호와 탄소 배출량 저감 등 환경 보호 효과로 이어지고 있습니다. 카카오페이가 제공하는 모바일 청구서 및 전자문서 서비스는 2021년 기준 약 1억 2,600만 건(전자문서 8,500만 건, 청구서 4,100만 건)의 종이 문서 대체 효과를 달성했으며, 이를 통한 문서 제작 및 발송 비용 절감 효과는 약 630억 원에 이릅니다.

3) 카카오프렌즈 ‘제로 웨이스트’ 상품 출시
카카오는 일회용품을 대체할 수 있는 친환경 상품을 출시했습니다. 상품 제작부터 판매 과정 전반에 걸쳐 플라스틱 패키지를 줄이고 재활용률 등급이 높은 재료를 사용합니다. 2021년에는 PET 재활용 원단으로 제작하고 생분해 친환경 비닐 포장재를 적용한 새활용1) 상품 ‘겨울테마 스노우빌리지 뽀글이잡화’를 출시했으며, 총 2.5억 원의 매출을 달성했습니다. 또한 상품 포장재의 일회용품 사용 감축을 위해 인형 상 품 패키지의 PET 상자 제로화를 추진하고, 상품 포장 비닐을 친환경 소재로
교체하고 있습니다.

4) 카카오메이커스, 친환경 컬렉션 런칭
카카오의 친환경 자체 브랜드 메이커스 프라임은 실용적이면서 환경영향을 줄이는 소재를 100% 사용하는 지속가능한 패션 컬렉션을 런칭하였습니다. 2021년 상반기에 전 제품을 친환경 제품으로 전환하여 소재 .제작. 전달.쓰임의 과정 중 최소 1개 이상의 친환경 방식이 적용되도록 했습니다. 하반기에는 원사, 부자재, 패키지까지 친환경 재료를 사용한 컬렉션을 선보였습니다. 더불어 국내 유통업체 최초로 더 나은 면화를 위한 이니셔티브(BCI, Better Cotton Initiative)와 글로벌 리사이클 기준(GRS, Global Recycled Standard) 인증을 획득했습니다.
또한 카카오메이커스의 친환경 브랜드 메이커스 프라임은 ‘프라임 피플 병뚜껑 새활용 캠페인’을 진행하였습니다. 프라임 새활용 키트에 40일간 플라스틱 병뚜껑을 모아 보내면, 재활용을 거쳐 '언택트 키링'을 제작해 다시 참여자에게 돌려주는 기획입니다. 811명이 캠페인에 참여하였고, 총 161Kg의 플라스틱 병뚜껑을 수거하여 새활용하였습니다. 더불어 2022년 2월 헌 티셔츠를 소비자들로부터 수거하여 양말로 새활용하여 아동 기관에 기부하는 ‘1+1 교환소’ 프로젝트를 진행하였으며, 월마다다양한 종류의 폐의류, 잡화를 수거하여 새로운 제품으로 탄생시키는 새활용 프로젝트를 진행합니다. 이를 통해 이용자가 새활용 생태계를 직관적으로 이해하고, 지속적으로 참여할 수 있는 기회를 제공합니다.

라. 사업부문의 시장여건 및 영업의 개황

[온라인 광고 부문]

(1) 시장여건

1) 산업의 특성
온라인 광고는 모바일, PC, IoT를 비롯한 뉴미디어 플랫폼 기반의 디지털 마케팅에 활용되는 광고 상품과 플랫폼을 통해 사용자와 비즈니스, 비즈니스와 비즈니스를 연결하는 행위를 총칭합니다. PC와 웹을 중심으로 성장을 시작한 온라인 광고의 태동기에는 사용자들의 검색어에 대응하는 연관 검색결과를 상위에 노출하여 배치하는 검색광고와 웹서비스 내의 주요 지면을 활용한 디스플레이광고가 주축을 이루었습니다. 이후 디지털 기술 및 인프라 환경의 발전과 디바이스의 보편화에 따른 사용자들의 미디어 소비 행태 변화가 관찰되었고, 이러한 흐름에 맞추어 다양한 플랫폼에 적합한 새로운 광고 형태가 지속적으로 등장하며 그 성장세를 이어가고 있습니다. 온라인광고는 전통적인 광고매체 대비하여 상대적으로 정확한 마케팅 성과의 측정이 가능함에 따라 이를 바탕으로 정교한 마케팅 전략의 수립이 가능하고 또한 효율적인 예산 분배가 용이하다는 장점이 있어서, 대형 브랜드 광고주와 중소형 사업자들모두 다양한 목적의 광고 캠페인를 소화할 수 있습니다.

2) 산업의 성장성
한국방송광고진흥공사에 따르면 2022년 온라인 광고시장은 전년 대비 20% 성장한 11조원 규모로 추정됩니다. 특히, 온라인 광고시장은 지난 2017년을 기점으로 PC광고 시장의 규모를 넘어선 모바일 광고 시장의 성장이 지속되면서 전체 온라인광고의 성장을 견인하고 있습니다.

모바일 광고 시장은 IT 기반 서비스를 스마트폰 하나로 손쉽게 사용할 수 있게 된 미디어 환경 변화로 급속도로 성장하였습니다. 현재 스마트폰은 가장 보편적인 디지털 디바이스로 자리잡았으며 모바일 기반의 콘텐츠, 서비스 역시 빠른 속도로 확산되며 수많은 이용자들을 모바일 생태계로 이끌고 있습니다. 더불어 세계 최고 수준의 인터넷, 통신 인프라 기반은 시장의 성장을 가속화 시키는 동력이 되어왔습니다. 스마트폰의 보급과 무선통신 인프라의 발달을 통해 이용자들의 미디어 소비의 중심은 TV 등 기존 매체에서 모바일 기기로 급격히 이동하였고, 주요 광고대상 또한 전통 매체에 익숙한 세대에서 디지털 네이티브(Digital Native, 디지털 원어민) 세대로 옮겨가면서 기존 매체에 집중되었던 광고주 및 마케터들 역시 디지털 미디어에 더욱 많은 관심을 기울이고 있습니다.

동영상, Live 서비스, 메시지, AR/VR 등을 통한 디지털 콘텐츠 소비가 활발해졌을 뿐 아니라 개인 크리에이터 중심의 1인 미디어 역시 활성화 되고 있어 디지털 마케팅 콘텐츠 역시 이에 발맞춰 변화하고 있습니다. 이러한 마케팅 패러다임의 변화로 인해 광고주와 마케터들의 광고 목적에 부합하는 다채로운 마케팅 활동의 전개가 가능해지면서 온라인 광고시장의 참여자가 확대되는 계기가 되고 있습니다.

더불어 온라인광고의 최대 장점으로 꼽히는 효율,성과 기반의 광고 관점에서도 인공지능을 활용한 머신러닝 등의 플랫폼 기술 적용을 통해 서비스 이용자들이 일방적으로 광고를 수용하는 것이 아니라 미디어에 대한 직간접적인 참여가 용이해지고 있어 사용자의 기호와 성향을 보다 명확히 반영하는 캠페인의 전개가 가능해졌습니다. 또한 마케팅 활동을 통해 형성된 고객과의 연결을 장기적인 관계로 구축 시켜 나갈 수 있는 광고의 지속성에 대한 광고주들의 관심이 증가하고 있어 구매, 예약, 가입을 비롯한 다양한 비즈니스 액션들과 결합을 통해 성장을 거듭할 것으로 기대하고 있습니다.

또한 코로나19 팬데믹은 산업 전반에 디지털 트랜스포메이션을 앞당기는 역할을 하였고, 이는 국내 광고시장 또한 더욱 성장하는 계기가 되었습니다. 온/오프라인을 넘나들던 생활 패턴이 비대면 환경으로 제한되면서, 소비자들의 눈이 온라인에 머무는 시간이 늘어나게 되었고 이에 온라인 광고 시장은 계속해서 성장하며 진화하고 있습니다.

<국내 온라인 광고 시장 규모>

(단위: 십억원)

구분 2017년2018년2019년2020년(E)2021년(E)2022년(E)

전체 광고시장	12,754	13,756	14,427	14,120	16,481	18,739
온라인광고시장	4,775	5,717	6,522	7,528	9,285	11,117
- 모바일광고시장	2,866	3,662	4,650	5,689	7,299	9,000
성장률
전체 광고시장	4.9%	7.9%	4.9%	-2.1%	16.7%	13.7%
온라인광고시장	14.9%	19.7%	14.1%	15.4%	23.3%	19.7%
- 모바일광고시장	44.6%	27.8%	27.0%	22.3%	28.3%	23.3%

출처: 방송통신광고비 조사 보고서 2021

3) 경기변동의 특성 및 계절성

광고산업은 경제성장과 밀접한 상관관계에 놓여 있습니다. 산업 특성상 경기가 침체기에 진입하면 광고주들이 광고 집행을 미루거나 축소하는 모습을 보여 경기하강의 시점에는 매출의 성장세가 다소 둔화하거나 하락 할 수 있습니다. 다만, 전통적인 미디어 대비 다양한 광고주 구성을 확보하고 있고 정확도 높은 광고 성과분석의 제공을통해 광고효율을 제고해 나가고 있는 만큼 온라인 광고산업의 경우 동 산업 내에서 상대적인 경기 민감도가 낮다고 할 수 있습니다.

전통적으로 광고는 광고 예산이 수립되는 1분기(1월~3월)가 계절적 비수기이고 연말 이벤트 및 연휴 특수효과, 광고 예산 소진 등이 발생하는 4분기(10월 ~12월)가 계절적 성수기로 판단되고 있으나, 광고 상품의 고도화 및 중소형 광고주의 예산 집행 확대, 대형 브랜드 광고 집행 시점에 따라 그 변동폭이 변화를 보이고 있습니다.

4) 경쟁환경

인터넷 산업은 설비투자나 서비스의 규모 및 구성에 있어 그 진입장벽이 높지 않음에도 불구하고 서비스 이용자 간의 네트워크 효과에 따라 선제적으로 시장에 진입한 사업자들이 선점효과를 가지고 있는 경우가 존재하여 큰 진입장벽이 만들어지기도 합니다. 이는 대부분의 국내 인터넷 포털/모바일사업자들이 유사성이 높은 서비스를 제공하고 있음에도 불구하고 당사를 비롯한 몇몇 사업자들이 시장을 점유하고 있는 이유이며, 이로 인해 새로운 시장참여자의 진입이 용이하지 않을 것으로 보입니다. 또한, 온라인/모바일 광고산업은 전통적인 매체 대비 가격 경쟁력이 높고 효과 측정이 명확하여 기존 광고주들에게 여전히 매력적인 광고 상품으로 자리 잡고 있습니다.

(2) 영업의 개황
당사는 국내 1위 메신저인 카카오톡을 비롯한 다양한 모바일 서비스를 제공 중이며 카카오톡을 중심으로 모바일 생태계 안에서 다양한 사업들과의 시너지를 발휘하며 수익을 창출하고 있습니다.

대표적 광고상품인 비즈보드는 국내 모든 온오프라인 매체를 통틀어 가장 강력한 트래픽을 보유한 카카오톡의 이용자에게 직접 다가갈 수 있는 새로운 디지털 마케팅 툴로서 로그인 연동부터 원터치 결제까지 이어지는 유기적인 이용자 경험을 전달하며 높은 파급력을 보여주고 있습니다. 이전에 없던 새로운 디지털 마케팅 채널로 자리하면서 새로운 광고주들을 디지털 광고 시장으로 적극 유입하며 국내 광고시장의 판도 변화를 일으키고 있습니다.

카카오톡 채널은 다양한 영역의 파트너들에게 4,500만의 톡 이용자와 장기적인 관계형성이 가능한 맥락을 형성함으로써 잠재고객을 진성고객으로 빠르게 전환시켜 나가고 있습니다. 톡채널을 통해 주문, 구독, 결제를 비롯한 한층 확장된 비즈니스 액션을 지원할 예정임에 따라, 톡 내 비즈니스의 완결성을 한단계 끌어올려 비즈니스 파트너들의 디지털 전환을 더욱 가속화 시키면서 새로운 성장기회를 발견해 나갈 것입니다.

[게임 부문]
(1) 시장여건
1) 산업의 특성
게임산업은 대표적인 고위험-고수익 산업입니다. 콘텐츠의 기획과 개발단계에서 소요되는 연구개발비용이 크고, 완성된 게임에 대한 수요의 예측은 어렵다는 점에서 그위험이 크다고 할 수 있습니다.반면 성공적으로 상용화될 경우 크지 않은 추가비용으로 사용자들에게 빠르게 확산될 수 있어 높은 수익창출이 기대될 뿐 아니라, 흥행을 기록한 게임IP의 경우 PC-모바일플랫폼간 교차출시되거나 기존 작품의 세계관을 공유하는 후속작을 출시함으로써 창출 가능한 부가가치의 규모를 더욱 키워가는 모습을 보이기도 합니다.

2) 산업의 성장성
대한민국 게임백서에 따르면 2022년 국내 게임시장의 규모는 2021년 대비 8.9% 성장한 21조 8,275억원에 이를 것으로 예상됩니다.

2022년 모바일 게임시장 규모는 13조 2,181억원으로 전년 대비 11.4% 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 모바일 기기의 편리한 접근성과 하드웨어 사양의 향상으로 고품질 게임을 언제 어디서나 쉽게 즐길 수 있게 되고, 코로나19로 사용자들의 실내 활동이 더 늘어나게 되면서 모바일 게임 시장은 꾸준하게 성장세를 이어가고 있습니다.

PC 게임시장은 상대적으로 개발비가 많이 들고 이용자도 감소해 신작 출시가 줄고 있으며, 이에 따라 PC 게임 시장의 정체가 예상되면서 2022년 PC게임 시장 규모는약4조 6,946억원으로 전년대비 소폭 감소 할 것으로 전망하고 있습니다.

<국내 게임시장의 규모와 전망>

(단위: 십억원)

구분20192020(E)2021(E)2022(E)2023(E)매출액성장률매출액성장률매출액성장률매출액성장률매출액성장률

PC게임	4,806	-4.3%	4,901	2.0%	4,706	-4.0%	4,695	-0.2%	4,574	-2.6%
모바일게임	7,740	16.3%	10,831	39.9%	11,865	9.5%	13,218	11.4%	14,395	8.9%
콘솔게임	694.6	31.4%	1,093	57.3%	1281.5	17.3%	1,496	16.7%	1,836	22.8%
아케이드게임	223.6	20.6%	227	1.6%	205.3	-9.6%	216	5.3%	232	7.1%
PC방	2,041	11.6%	1,797	-12.0%	1,946	8.3%	2,144	10.2%	2,348	9.5%
아케이드게임장	70.3	2.5%	37	-48.1%	39	5.8%	59	53.4%	77	30.4%
합계	15,575	9.0%	18,886	21.3%	20,042	6.1%	21,828	8.9%	23,461	7.5%

출처: 대한민국 게임백서 2021

3) 경기변동의 특성 및 계절성
게임은 상대적으로 저렴한 비용으로 즐길 수 있다는 점에서 가성비 높은 여가수단으로 관심을 받아왔습니다. 경기 상승기에는 이용자들의 지출 규모가 커지는 한편 경기하강기에는 공연, 레저스포츠 등 타 여가수단을 즐기던 이용자의 유입이 관찰되어 경기변동에 대한 민감성이 높다고 보기 어렵습니다. 또한 산업의 계절적 요인은 크게 청년 이용자층의 수험기간, 방학 등에 영향을 받고 있습니다. 이에 따라 여름방학, 겨울방학, 신년과 같이 주목도 높은 이벤트가 있는 시기에 이용자 확보 및 활동성 증대를 위하여 게임을 출시하거나 주요 업데이트를 진행하고 있습니다.

4) 경쟁환경

국내 게임시장의 경우 PC게임과 모바일게임 시장을 막론하고 개발사와 유통사(퍼블리셔)의 경계가 모호해지고 있습니다. 일정 규모 이상의 개발사들은 직접 퍼블리싱을하는 추세이고, 퍼블리싱을 주 사업모델로 하는 사업자는 일정 규모 이상의 마케팅을지원할 수 있는 자금력을 보유하거나, 유통 플랫폼상의 특장점이 있어야 경쟁력 있는게임 타이틀 소싱이 가능하게 되었습니다. 이런 이유로 퍼블리싱을 주 사업모델로 영위했던 업체가 직접 개발에 뛰어들기도 합니다. 특히 2010년 이후부터 급성장하기 시작한 모바일게임 시장은 비교적 소규모의 자금으로 창업이 쉬운 분야였으나, 모바일게임 시장의 고도화로 양질의 게임이 출시되고 이용자에게 주목을 받기 위한 대규모의 마케팅비용이 수반되는 등 진입장벽이 높아졌으며, 시장 내 경쟁 또한 격화되고있습니다.

게임 산업에 공통되는 중요한 경쟁 요인은 이용자를 만족시킬만한 게임 개발과 양질의 IP 확보, 운영 능력과 유통 플랫폼 보유 여부라고 볼 수 있습니다.
하드코어 PC게임 시장은 막대한 개발비 투자와 일정 수준 이상의 성공이 담보되어야 하기 때문에 진입장벽이 매우 높습니다. 다만, 이의 반대급부로 상위권을 차지한 PC게임은 순위의 변동이 거의 없고 안정적인 실적을 유지하며 타 플랫폼으로의 확장성도 가지기 때문에 게임사 경쟁력의 중요한 축이 되고 있습니다.

모바일게임 시장은 기존 PC게임 IP를 활용한 신작들이 흥행을 거두며 성장을 견인하고 있습니다. 또한, 웹툰, 웹소설, 영화, 캐릭터 등의 다양한 IP를 활용한 게임 제작도 활발해지고 있습니다. 이러한 인기 IP를 활용한 게임은 많은 팬층을 보유하고 유저들에게 훨씬 친숙하게 다가갈 수 있어 게임의 성공가능성이 높고, 마케팅 비용을 크게 줄일 수 있는 장점이 있습니다. 이로 인해 수익의 안정성 측면에서 양질의 IP를 확보 및 개발하기 위한 게임사들의 경쟁은 지속되고 있습니다.

(2) 영업의 개황
당사는 모바일 메신저 '카카오톡'과 포털 'DAUM' 서비스를 활용하여 모바일게임과 PC게임의 퍼블리싱 사업을 영위함과 동시에 다양한 장르의 게임을 개발하고 있습니다. ㈜카카오게임즈는 자회사에서 개발한 게임과 외부에서 개발된 게임을 소싱하여 퍼블리싱하는 역할을 주로 담당하고 있으며, 게임 개발 자회사인 ㈜라이온하트스튜디오, ㈜엑스엘게임즈, ㈜메타보라 등에서는 다양한 장르의 PC 및 모바일 게임 개발을 담당하고 있습니다. 게임 개발, 퍼블리싱, 플랫폼 역량을 모두보유한 종합 게임사로서의 면모를 갖추고, 역량 있는 게임회사의 발굴과 다양한 신사업을 추진하며 지속적으로 성장하고 있습니다.

오랜기간 쌓아온 개발 경험과 전문성을 기반으로 신작 게임 개발에 주력하는 한편 모바일과 PC를 아우르는 개발 역량을 보강함으로써 채널링, 퍼블리싱, 개발까지 이어지는 서비스 파이프라인을 완성하여 지속적인 성장을 도모할 계획입니다. 또한 글로벌 사업 운영 및 리스크 관리 역량에 다양한 장르에 걸친 개발역량이 더해짐으로써 글로벌 영역에서의 성과를 더욱 극대화 시켜 나갈 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

[음악 콘텐츠 부문]
(1) 시장여건
1) 산업의 특성
음악 콘텐츠 산업은 음반, 공연, 작곡, 저작권 관리, 아티스트 매니지먼트, 방송/광고/영화 등의 배경음악에 이르기까지 아티스트와 음원을 활용하여 가치를 창출하는 모든 산업을 지칭합니다. 과거에는 음반이 음악 콘텐츠 산업의 대부분을 차지하였지만,디지털 기술의 발전으로 음원 단위의 유통이 활발해 지면서 현재는 음반 중심에서 음원 중심의 음악산업으로 변화하였습니다. 음악상품의 경우 기획과 초기 제작 및 마케팅 활동에 소요되는 비용이 크지만 콘텐츠의 확산 관련 비용은 상대적으로 저렴하고 대량 소비가 될 경우 수익성이 매우 높은 특성이 있어 음반/음원 유통사의 경우 상대적으로 안정적인 수익구조를 가지고 있습니다.

2) 산업의 성장성
디지털 음악산업은 2004년 당시 음악 콘텐츠 시장의 주류로 자리 잡고 있던 음반산업의 규모를 넘어섰고 현재까지 지속적인 성장세를 이어오며 국내 음악 산업의 규모를 키우고 있습니다. 특히 스마트폰의 보급과 무선인터넷 인프라의 확장으로 음악 콘텐츠에 대한 소비가 증가한 것과 더불어 SNS, 동영상 플랫폼, 음원창작 플랫폼을 비롯한 다양한 미디어를 통해 음악 콘텐츠에 대한 2차 창작활동이 활발히 전개되는 것을 촉매로 K-POP이 비약적인 성장을 이어가고 있어 이러한 성장세가 디지털 음악산업뿐만 아니라 음반산업에도 긍정적으로 작용하고 있습니다. 더불어 스마트 스피커를 통해 인공지능과 음악의 융합이 더욱 밀접해지면서 음악 소비 경험을 다양한 형태로 확장시킬 것으로 기대되어 향후 디지털 음악산업은 전체 음악산업의 중심으로서 음악산업의 재성장기를 선도할 것으로 예상됩니다.

3) 경기변동의 특성 및 계절성
음악 콘텐츠의 경우 시대적 트렌드, 장르적 특성, 미디어 환경 등에 따라 라이프 사이클이 다양하게 관찰되고 있습니다. 뿐만 아니라 디지털 음악산업의 발달로 다수의 곡이 수록된 앨범 발매 형식에서 벗어나 싱글앨범, 디지털 싱글앨범과 같이 제작비용이 상대적으로 저렴한 발매 환경이 마련되어 경기변동 및 계절 변화에 따른 매출 변동성이 점차 낮아지고 있습니다.

4) 경쟁환경
디지털 음악 서비스는 경쟁 사업자 간의 서비스 차별성이 높지 않아 선제적 시장참여자로서 가지는 경쟁우위가 상당 부분 존재합니다. 다만 유사한 서비스의 제공으로 이용자의 이탈, 재가입이 손쉽게 이루어지고 있어 이종 콘텐츠 제공자, 이동통신사를 비롯한 다양한 파트너와의 제휴를 통해 이용자 리텐션을 강화하는 마케팅 전략을 전개하는 현상이 뚜렷해지고 있습니다. 최근에는 글로벌 사업자들의 국내 음악 콘텐츠사업에 대한 진출이 이어지고 있어 플랫폼 경쟁의 강도가 높아질 것으로 보이지만 스마트스피커, 커넥티드 카와 같은 네트워크 디바이스의 확산으로 음악을 매개로 하는 서비스의 중요성 역시 부각되고 있는 만큼 새로운 성장동력을 통한 도약이 가능할 것으로 기대하고 있습니다.

(2) 영업의 개황
음원서비스, 뮤지컬, 티켓서비스를 주력으로하는 (주)멜론컴퍼니는 2021년 9월 1일자로 카카오엔터테인먼트와의 합병이 진행되었으며, 디지털 콘텐츠 흐름에 부합하는 새로운 서비스를 소개하고 글로벌시장으로 영역확대를 전개해 나갈 계획입니다.

멜론(Melon)은 대한민국 대표 음악서비스 플랫폼으로서 음악 콘텐츠 소비에 대한 새로운 방향성을 제시해 왔습니다. 이번 합병을 통해 최근 콘텐츠 시장이 빠르게 변화하는 상황 속에서, 음악 사업 본질에 대한 고민을 바탕으로 시장의 변화에 능동적으로 대처하고 효율적인 의사 결정 체계를 마련이 가능해질 것으로 기대됩니다. 이후 전략적인 파트너쉽 모색 및 인수, 합병 등의 다양한 재무구조 변경을 통해 콘텐츠 비즈니스의 본격적인 성장을 위한 최적의 구조를 모색하고 음악 사업 부문에 대한 사업 가치가 재평가 받을 수 있도록 지속적인 경쟁력을 확보해 나갈 것입니다.

[시장점유율 ]
1) 커뮤니케이션 및 포털
국내 주요 모바일 메신저 서비스 월별 총 이용시간 점유율을 살펴보면, 2022년 3월 기준 카카오톡 서비스의 체류시간으로 산정한 시장점유율은 98%이며, 2013년 이후 유사한 수준에서 움직이고 있습니다.(출처: 코리안클릭)
참고: 모바일 메신저 상위 5위내 포함되는 메신저들의 서비스별 이용 시간을 각 서비스의 월별 총 이용시간 합계로 나누어 산출하였습니다.

www.daum.net은 2022년 3월 기준으로 월 2,230만명의 순방문자수(Unique Visitor)를 기록하며 국내 인터넷 포털의 상위권을 계속 유지하고 있습니다. 또한, 당사의 검색서비스의 활성화 정도를 나타내는 PC 통합검색 쿼리 점유율은 2022년 3월 기준으로 11%를 기록하였습니다. (출처: 코리안클릭)

2) 음원서비스
온라인 음원 서비스 시장에서 2022년 3월 기준 평균 순방문자로 산출한 멜론의 시장점유율은 약 48% 입니다. (출처: 앱애니)
참고: 멜론 서비스 월별 순 이용자의 합계를 멜론, 지니, 플로, 벅스, 바이브의 월별 순 이용자의 합계로 나누어 산출하였습니다.

1. (금융업)사업의 개요

당사는 2020년 2월 카카오페이증권(구,바로투자증권)을 인수하여 금융업을 영위하 시작하였습니다. 카카오 공동체에 합류한 이후 홀세일 부문의 기업금융을 통한 모험 자본의 공급하는 역할을 수행하는 동시에 생활금융 플랫폼 카카오페이와의 결합을 통해 개인금융고객의 투자자산 관리 영역으로 사업을 확장하였습니다.

구분부문 설명

Retail	플랫폼을 기반으로 개인고객에게 위탁매매 서비스를 제공
Wholesale	법인 및 기관, 일반투자자에게 위탁매매 서비스를 제공 및 기업금융업무(금융자문,인수및주선 등) 자문 서비스 제공

카카오페이증권은 2020년 안정적인 투자 상품인 공모 펀드를 통하여, 투자에 처음 입문하는 이용자들에게 간접 투자 경험을 제공하였고, 2022년 4월 개인 투자자들이 직접 투자하는 비중이 늘어나는 트렌드를 고려하여, 상품 커버리지를 확대하는 관점에서 주식 매매 서비스를 운용하고 있습니다.

카카오페이증권에서 창출되는 손익은 연결기준 플랫폼 부문의 손익에 포함하여 전달드리고 있으며, 금융업 관련 손익과 연결 영업수익 대비 비중은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분사업영역제28기 1분기 제27기 제26기매출액비중매출액비중매출액비중

플랫폼 부문

카카오페이증권
(금융업)

9,592

0.6%

63,730

1.0%

40,424

1.0%

2. (금융업)영업의 현황

가. 영업의 규모 및 실적
(1) 영업의 규모

[기준일 : 2022년 3월 31일]

(단위 : 백만원)

구분제15기 1분기제14기제13기

현금및예치금	590,428	759,383	419,327
유가증권	365	333	2,840
파생상품자산	-	-	-
대출채권	-	-	-
유형자산	26,025	26,839	9,383
CMA운용자산	-	-	-
리스자산	-	-	-
기타자산	80,700	77,951	59,557

참고: 상기 제 15기, 제14기, 제13기는 카카오페이증권의 회계연도입니다.
(이하, (2) 영업실적 및 자금조달/운용실적에서 기준 동일)

(2) 영업 실적

[기준일 : 2022년 3월 31일]

(단위 : 백만원)

구분제15기 1분기제14기제13기

영업수익	12,425	75,216	58,527
수수료수익	9,968	63,463	49,625
증권평가 및 처분이익	411	4,503	5,924
파생상품 관련 이익	0	89	131
이자수익	1,429	3,216	1,749
기타	617	3,945	1,098
영업비용	22,660	92,969	66,258
영업이익	(10,235)	(17,753)	(7,731)

참고: 상기 영업 실적은 카카오페이증권 별도기준으로 「II. 사업의 내용 - 1. (금융업)사업의 개요」에 기재된 카카오 연결기준 실적과 상이합니다.

(3) 자금조달 실적

[기준일 : 2022년 3월 31일]

(단위 : 백만원,%)

구 분조달제15기 1분기제14기제13기항목평균잔액이자율비중평균잔액이자율비중평균잔액이자율비중

원화자금	기타차입금	0	0.0%	100%	0	0.0%	100%	2,049	4.6%	100%
외화자금	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기타	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
합 계		0	0.0%	100%	0	0.0%	100%	2,049	4.6%	100%

(4) 자금운용 실적

[기준일 : 2022년 3월 31일]

(단위 : 백만원,%)

구 분제15기 1분기 제14기 제13기평균잔액이자율비중평균잔액이자율비중평균잔액이자율비중

현금.예금	현금	-	-	0.0%	-	-	0.0%	-	-	0.0%
	보통예금	16,588	-	7.7%	14,272	-	15.3%	8,376	-	9.8%
	외화보통예금	233	-	0.1%	16	-	0.0%	0	-	0.0%
	당좌예금	21	-	0.0%	48	-	0.1%	23	-	0.0%
	MMDA	-	-	0.0%	40	-	0.0%	1	-	0.0%
	별단예금	-	-	0.0%	389	-	0.4%	145	-	0.2%
	정기예금	54,000	1.79%	25.0%	2,362	1.76%	2.5%	1,836	1.4%	2.2%
	기타예금	57,460	1.48%	26.6%	18,622	0.60%	20.0%	23,443	0.4%	27.6%
유가증권	주식	333	-	0.2%	981	-	1.1%	2,625	-	3.2%
	회사채	-	-	0.0%	-	-	0.0%	-	-	0.0%
	집합투자증권	-	-	0.0%	-	-	0.0%	-	-	0.0%
대출채권	대출금	-	-	0.0%	-	-	0.0%	-	-	0.0%
	매입대출채권	-	-	0.0%	-	-	0.0%	-	-	0.0%
	사모사채	-	-	0.0%	-	-	0.0%	-	-	0.0%
파생상품		-	-	0.0%	-	-	-	-	-	0.0%
유형자산		27,097	-	12.5%	11,021	-	11.8%	9,325	-	11.2%
기타자산		60,514	-	28.0%	45,332	-	48.7%	39,318	-	47.2%
합 계		216,246	-	100.0%	93,083	-	100.0%	83,255	-	100.0%

3. (금융업)파생상품거래 현황

ㆍ 해당 사항이 없습니다.

4. (금융업)영업설비

가. 영업 설비

[기준일 : 2022년 3월 31일]

구분부서수(점포수)

본부부서	41
국내지점	1

나. 유형자산
당분기 및 전분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분당분기전분기

<장부금액의 변동>
기초 순장부금액	11,782,314	5,849,724
취득	1,671,731	210,420
처분	(751,890)	-
감가상각비	(671,603)	(341,380)
분기말 순장부금액	12,030,552	5,718,764
<취득원가 및 장부금액>
취득원가	16,875,801	8,747,768
감가상각누계액	(4,845,249)	(3,029,004)
분기말 순장부금액	12,030,552	5,718,764

다. 리스자산

리스와 관련해 당분기말과 전기말 현재 연결재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분당분기말전기말

사용권자산
부동산	3,170,026	10,390,819
기계장치	455,953	506,615
차량운반구	298,489	302,910
합계	3,924,468	11,200,344

당분기 중 감소된 사용권자산은 7,181백만원 (전분기 : 398백만원 증가)입니다.

5. (금융업)재무건전성 등 기타 참고사항

가. 자본적정성 및 재무건전성

(1) 순자본비율

[기준일 : 2022년 3월 31일]

(단위 : 백만원, %)

구분제15기 1분기제14기제13기

영업용순자본(A)	119,738	132,455	29,496
총위험액(B)	11,644	10,631	11,002
순자본(C=A-B)	108,093	121,824	18,494
필요유지자기자본(D)	10,500	10,500	10,500
순자본비율(C/D)	1,029.46%	1,160.23%	176.13%

주) 필요유지자기자본 = 법정자본금의 70%

(2) 자산부채비율

[기준일 : 2022년 3월 31일]

(단위 : 백만원, %)

구분제15기 1분기제14기제13기

실질자산(A)	650,456	791,946	435,438
실질부채(B)	516,456	672,555	423,946
자산부채비율(A/B)	125.95%	117.75%	102.71%

주) 자산부채비율 = 실질자산/실질부채 × 100(실질가치 기준)

나. 시장위험과 위험관리

(1) 신용위험
신용위험은 보유하고 있는 수취채권을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐만 아니라 현금 및 현금성자산, 파생금융상품 및 은행 등 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다.

당분기말 현재 금융상품과 관련하여 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다

(단위: 천원)

구분당분기말전기말전전기말

현금및현금성자산	49,770,404	94,196,275	16,802,652
예치금	143,478,468	247,755,309	19,829,318
기타금융자산	29,910,890	30,497,804	29,164,128
당기손익-공정가치 측정 금융자산	470,107,407	495,952,345	386,624,515
합계	693,267,169	868,401,733	452,420,613

(2) 유동성위험
현금흐름의 예측은 연결회사의 재무부서가 수행합니다. 연결회사의 재무부서는 영업자금수요를 충족시킬수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결회사의 자금조달계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 연결회사의 유동성위험 분석내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

당분기말1년 이하1년에서 2년이하2년에서 5년 이하합계

기타금융부채	29,894,409	-	-	29,894,409
예수부채	458,191,309	-	-	458,191,309
리스부채	663,616	1,125,434	1,423,264	3,212,315
합계	488,749,334	1,125,434	1,423,264	491,298,033

(단위: 천원)

전기말1년이하1년초과 2년이하2년초과합 계

기타금융부채	49,080,391	-	-	49,080,391
예수부채	598,311,012	-	-	598,311,012
리스부채	2,376,818	4,030,871	5,097,584	11,505,273
합계	649,768,221	4,030,871	5,097,584	658,896,676

(단위: 천원)

전전기말1년이하1년초과 2년이하2년초과합 계

기타금융부채	41,400,434	-	-	41,400,434
예수부채	377,849,116	-	-	377,849,116
리스부채	1,019,755	908,138	1,614,542	3,542,435
합계	420,269,305	908,138	1,614,542	422,791,985

다. 사업부문의 시장여건 및 영업의 개황

(단위: 조원)

구분2022년 1분기2021년2020년2019년2018년

KOSPI 시가총액	2,165	2,203	1,981	1,476	1,344
KOSPI 거래대금	655	3,825	3,026	1,228	1,597
KOSDAQ 시가총액	417	446	386	241	228
KOSDAQ 거래대금	511	2,941	2,682	1,060	1,201

출처: krx.co.kr

(1) 경기변동의 특성 및 계절성

경기 상승국면에서는 기업들의 실적이 개선됨에 따라 주가가 상승하고, 사업확장에 따른 회사채 발행 등 자금조달 수요가 증가함에 따라 주식시장 및 유가증권 발행 시장이 확대되어 금융투자회사의 실적이 개선되는 경향이 있는 반면, 경기 하강 시에는수익 창출이 둔화하는 등 경기 변동에 영향을 받습니다. 증시의 1월 효과, 서머랠리, 산타랠리와 같은 이례적 현상에 대한 이론도 있지만, 계절 변화를 기준으로 한 금융투자회사의 실적 변동은 유의적이지 않은 것으로 나타나고 있습니다.

(2) 경쟁환경
금융투자업은 낮은 진입장벽과 갈수록 낮아지고 있는 위탁 수수료율, 거대자본 및 선진금융기법을 바탕으로 한 외국계 대형 금융투자업자의 진출 등으로 극심한 경쟁 상태에 놓여 있으며, 이에 각 금융투자업자는 정확한 투자정보 제공, 고객 니즈에 맞는 다양한 상품의 개발, 차별화된 금융서비스 제공 등으로 증권 시장에서의 경쟁력 확보를 위해 노력하고 있습니다. 현재 금융투자업 내 IT와 금융의 결합 트렌드가 자리잡으면서 금융투자업계의 디지털화가 본격화되고 있으며, 인공지능 자산관리, 비대면 계좌 개설 가능, 오픈 플랫폼 등 기존과는 다른 다양한 분야에서의 경쟁이 더욱더 심화될 것으로 예상됩니다.

(3) 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인
- 차별화된 비즈니스 모델
- 안정적이고 다변화된 수익 구조
- 고객니즈를 충족시키는 맞춤형 금융상품의 선제적 제공
- 고객 지향적 서비스의 지속적 제공
- 지속적인 교육 ·훈련을 통한 역량 있는 영업인력 확대
- 최적의 IT 솔루션을 통한 편의성 및 효율성 증대

(4) 회사의 경쟁상의 강점과 단점

금융투자업 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인으로는 판매채널, 자산관리 능력, 금융상품개발 및 제공 능력, 리스크관리, 전산시스템의 효율성 등 다양합니다. 카카오페이증권은 기업금융 사업에 강점을 지니고 있으며 부동산 PF자문 및 대출의 중개, 주선 그리고 법인 대상 주식, 채권 매매 중심의 사업구조를 구축하며 성장을 이어왔습니다. 지난 2020년 2월 카카오페이로 최대주주가 변경됨에 따라 카카오 공동체에 편입이 되었고 이에 본격적으로 카카오의 디지털 DNA와 결합하며 금융투자업의 디지털라이제이션에 앞장서고 있습니다. 향후 금융이 낯선 이용자들에게 새로운 방식으로 금융투자를 제안하며 금융분야의 혁신을 주도해 나갈 것입니다.

(5) 회사가 경쟁에서 우위를 점하기 위한 주요 수단

카카오 공동체의 일원으로서 카카오페이 플랫폼과 연계한 리테일 증권 사업의 확장을 통해 카카오페이 이용자를 대상으로 다양한 금융투자 상품을 발굴하고 제공할 뿐 아니라 해당 금융상품과 연계된 기업급융 사업 역시 활성화해 나갈 것입니다. 나아가서는 이용자의 금융자산 및 투자성향 데이터 확보를 통해 로보어드바이저를 비롯한 자산관리 서비스 등의 추가적 사업 기회 창출을 도모할 계획입니다.

(6) 신규사업의 내용 및 전망
카카오페이증권은 카카오페이와 연계를 강화하여 비대면 계좌개설, 펀드 판매와 같이 모바일 환경에 최적화된 금융 서비스를 제공하며 신규고객을 유치하고 회사의 상품군을 넓혀가는데 주력할 예정입니다. 또한 당분기 새롭게 선보인 MTS 서비스는 카카오페이증권 계좌를 통해 이용자들이 추가 계좌 개설과 같은 불편한 과정이 없이 현재 보유한 주식계좌를 통해 주식거래를 경험함으로써 새로운 투자 문화의 확산에 앞장설 예정입니다.

[시장점유율 ]

(단위 : 백만원)

구분제15기 1분기제14기제13기금액점유율금액점유율금액점유율

영업수익	12,425	-	75,216	0.1%	58,527	0.1%
영업이익	(10,235)	-	(17,753)	-	(7,731)	-
법인세비용차감전 계속산업손익	(10,889)	-	(17,469)	-	(6,943)	-
당기순이익	(10,889)	-	(17,048)	-	(6,751)	-

참고: 카카오페이증권의 점유율은 국내 증권사의 합산 재무실적을 기준으로 산출하였습니다.
참고: 제14기, 제13기 자료는 금융감독원 금융통계정보시스템의 통계자료(국내 법인 대상)를 기준으로 작성하였습니다.

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